20220218-国海证券-策略专题研究报告_从地方两会前瞻全国两会_29页_948kb

报告摘要

从地方两会前瞻全国两会：策略专题研究报告总结

核心内容概述

2022年地方两会报告反映出各省在经济复苏背景下，以“稳字当头”为基调，推动经济目标设定更加务实，同时强化了投资和消费在稳增长中的作用。整体来看，2022年大部分省市将经济增速目标设定在5.5%-7%区间，预计全国GDP增速目标为5.5%左右。固定资产投资目标设定有所上升，社会消费品零售总额目标则相对谨慎，体现“先投资、后消费”的策略导向。

主要观点

稳增长压力增大，经济指标设定谨慎
- 2021年大部分省份完成经济增速目标，但区域分化明显，东部省份表现优于西部。
- 2022年25个省市下调经济增长目标，主要由于疫情后低基数效应基本修复，以及“质”高于“量”的发展要求。
- 5个省市保持与2021年目标持平，其中海南因自贸港建设设定较高目标。
基建为稳增长首要抓手，传统与新型基建齐头并进
- 2022年1.46万亿元专项债提前下达，为基建发力提供资金保障。
- 传统基建方面，交通、水利、城市管网建设成为重点，多个省市提出具体项目和目标。
- 新型基建方面，风电、光伏、新能源汽车充电桩等成为重点发展领域，多个省市提出建设国家级新能源基地或明确具体装机指标。
房地产政策以“房住不炒”为主，保障房建设成为结构性亮点
- 多数省市对房地产政策表述偏向方向性，缺乏具体宽松措施，但“因城施策”在中西部地区较为普遍。
- 保障性租赁住房建设成为重点，20个省市明确具体任务，部分省份如广西、上海、辽宁、福建建设量较2021年翻倍以上。
- 住建部提出2022年全年建设筹集保障性租赁住房240万套，占“十四五”目标的37%。
消费政策力度偏弱，传统与新型消费双线推进
- 多数省市仅提及提高居民收入和落实减负稳岗扩就业政策，未就减税降费作出具体部署。
- 传统消费方面，聚焦汽车、家电、家具等大宗商品领域，部分省市启动下乡和以旧换新等措施。
- 新型消费方面，数字消费、绿色消费、文旅消费、健康消费成为重点，多个省市提出打造国际消费中心城市。
地方两会关键词：数字经济、科技创新、强链补链、城市群建设
- 数字经济成为地方两会新亮点，5个省份设定量化指标，聚焦5G建设、工业互联网、产业数字化转型。
- 科技创新仍是地方重点，17个省市将其列入前三位工作目标。
- 强链补链成为提升产业链供应链稳定性的关键，云南、内蒙古、四川、广东等省份尤为突出。
- 城市群建设迎来政策利好，京津冀、长三角、珠三角、成渝等区域被重点提及。

关键信息总结

经济目标设定：2022年大部分省市经济增速目标位于5.5%-7%区间，全国预计为5.5%左右。
固定资产投资：21个省市明确固投目标，增速中位数为8%，较2021年提升1个百分点。
社会消费品零售总额：大部分省市增速目标位于6%-11%之间，增速中位数为8%，与2021年持平。
保障性租赁住房：20个省市明确具体建设任务，部分省份如广西、上海、辽宁、福建建设量显著上升。
数字经济：5个省份设定量化指标，推动5G、工业互联网和产业数字化转型。
科技创新：17个省市将其列为2022年重点任务，聚焦平台建设、企业创新和人才培育。
强链补链：16个省市提出相关举措，重点发展产业链核心企业。
城市群建设：京津冀、长三角、珠三角、成渝等区域获得政策支持，推动区域协调发展。

风险提示

流动性收紧超预期
经济失速下行
中美摩擦加剧
疫情超预期恶化
历史数据仅供参考

结构性亮点

保障房建设：成为房地产政策的结构性亮点，20个省市提出具体任务。
数字经济：2022年被视为数据要素元年，多地提出发展量化目标。
新能源建设：风电、光伏及电动汽车充电桩成为新型基建重点，多个省市设定明确目标。
城市群协同：推动区域协调发展，为全国两会政策走向提供重要参考。

总结

2022年地方两会报告反映出各地在稳增长、促投资、强消费、推动高质量发展方面的政策导向。基建成为稳增长的首要抓手，保障房建设成为房地产领域的结构性亮点，数字经济、科技创新、强链补链和城市群建设则成为推动经济高质量发展的新引擎。总体来看，地方两会政策为全国两会提供了重要参考，政策力度虽偏保守，但方向明确，为2022年经济稳定增长提供了有力支撑。

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