20220125-国盛证券-宏观点评_2022年地方_两会_9大信号（附21张详表）_28页_2mb

报告摘要

2022年地方“两会”9大信号总结

核心内容

2022年地方“两会”总体延续中央经济工作会议以来的主基调，即以经济建设为中心，跨周期和逆周期并举，全力稳增长。全国GDP目标大概率为5.5%左右，底线为5%以上。稳增长的抓手包括松地产、扩基建、促消费；产业政策聚焦科技创新、双碳、高端制造、数字经济；同时，稳就业、防风险、推进区域协调发展、关注共同富裕和疫情防控仍是重点。

主要观点

稳增长是重中之重
稳增长被列为2022年各省的重点任务，14个省份将其作为重点工作之首，6个省份作为第二位。多数省份将扩大内需、促消费、推进重大项目投资等作为重点任务。
全国GDP目标设定
各省GDP目标多数高于5.5%，北京为5%以上，其余省份均高于5.5%。通过加权平均计算，全国GDP目标大概率为5.5%左右，且Q1经济压力较大，Q2开始逐步回升。
稳增长的三大抓手
- 松地产：各地普遍强调促进房地产业良性循环和健康发展，政策倾向边际松动。多地提出发展保障性租赁住房、推进旧改、处置问题楼盘等措施。
- 扩基建：各省加权平均的固投目标增速为8.5%，较2021年小幅提升。老基建是重点，如交通、水利、能源、市政民生等，新基建相对有所淡化。
- 促消费：社零目标增速小幅下调至7.8%，消费仍低迷。大宗消费如新能源车、绿色智能家电等是主抓手，同时关注新型消费、文旅消费、夜间经济等。
稳就业仍是硬要求
24个省份明确提出了新增就业目标，合计1390.5万人。多数省份控制城镇调查失业率在5%或5.5%以内，关注重点人群就业和劳动者权益保障。
产业政策四大重点
- 科技创新：超半数省份将科技创新排在重点任务前三项，强调企业创新、创新平台、技术攻关、人才引进等。17省明确“专精特新”企业发展目标。
- 双碳&双控：强调有序推进，遏制“两高”项目盲目发展，推动新能源和重点行业节能减排。多地完善“1+N”政策体系。
- 高端制造：聚焦汽车、集成电路、高端装备、生物医药、新能源等领域，推动产业智能化、高端化转型。
- 数字经济：几乎所有省份对数字经济发展提出明确规划，关注数据基础设施、智能化等。部分省份如福建、浙江、湖南提出具体增长目标。
改革政策进一步推动
国企改革是重点，2022年是国企改革三年攻坚战的最后一年，各省推进企业所有制、市场化经营、国有资产监管、国有经济布局等方面的改革。此外，深化要素市场化配置、营商环境、财税金融、科技、农业农村、政府机构等改革也被强调。
区域政策继续强化
长三角、京津冀、成渝都市圈等四大城市群持续推进协同发展，区域间产业转移、行政改革、公共服务共建共享、交通基础设施互联互通等加快。省内如长吉一体化、兰州经济圈、长株潭都市圈等也加快推进。
防风险仍是重点
主要关注地方隐性债务风险和房地产风险。遏制隐性债务增量、处置存量、加强预警是重点。房地产方面，积极处置问题楼盘、化解企业履约风险，防止风险向金融和社会领域传导。
其他关注点
- 疫情防控：各地强调“动态清零”策略，短期防疫仍偏严，但更注重统筹疫情防控和经济发展。
- 共同富裕：近半省份提出扎实推进共同富裕，如北京制定实施方案，广东探索路径，河南支持城乡融合先行区建设。