20160228-中国银河-轻工制造_基本面为主_造纸供给侧改革与体彩升温_28页_2mb

轻工制造业周报总结

核心内容

2016年2月28日发布的轻工制造业周报，重点分析了造纸业供给侧改革和体育彩票行业升温对市场的影响，同时推荐了东港股份、太阳纸业、美克家居和索菲亚等公司作为投资标的。报告还涵盖了行业上下游数据、上市公司重要公告及下周市场动态。

主要观点

1. 行业趋势与政策导向

• 造纸供给侧改革：2016年是体育大年，体育彩票有望在互联网销售方面有所突破。造纸行业在环保政策推动下，有望受益于供给侧改革，重点关注太阳纸业和晨鸣纸业。
• 体育彩票升温：乐视体育领投章鱼彩票B轮融资，引发市场对体彩互联网彩票的期待。体育彩票在娱乐性、客户粘性等方面优于福利彩票，未来增长潜力较大。
• 电子发票与彩票终端：电子发票市场持续增长，东港股份在该领域占据领先地位。自助终端彩票机替代传统投注站，具备增长潜力。

2. 标的推荐

• 东港股份：
  • 电子发票业务覆盖广泛，占据70%市场份额。
  • 档案储存业务受益于政策变化，预计未来盈利增长。
  • 传统业务稳健增长，2016年净利润预计为2.6亿元。
• 太阳纸业：
  • 2015年净利润增长显著，完成股权激励目标。
  • 2016年计划通过剥离亏损资产、溶解浆与牛皮纸投产等实现业绩提升。
  • 未来将受益于老挝木材项目和美国针叶浆项目，预计2016-2017年净利润分别为9.8亿和12.5亿元。
• 美克家居：
  • 利润稳定增长，安全边际清晰。
  • ART门店持续扩张，与APPLE合作助力品牌发展。
  • 大股东多次增持，显示对公司价值的认可。
• 索菲亚：
  • 持股计划绑定多方利益，提升管理效率。
  • 橱柜业务快速增长，计划拓展多品类业务。
  • 通过智能化制造和数字化平台建设，提升整体竞争力。

3. 行业与上下游数据

• 造纸业：各类制品价格保持稳定，内外纸浆价格平稳，环保标准趋严，推动行业整合。
• 塑料包装：原油价格上涨，PVC、LLDPE和聚酯切片价格微涨。
• 金属包装：镀锡薄板价格稳定，但各地价差较大。
• 家具产业：1月出口额同比下降9.9%，但整体仍保持增长。
• 文娱用品：文具玩具出口增长，但体育彩票销售受互联网停售影响，出现下滑。
• 金银珠宝业：黄金价格微涨，白银价格微跌。
• 制鞋业：牛皮价格小幅下跌。
• 原木进口：1月原木进口数量和金额均出现下降，累计同比也有下滑。
• 商品房：销售面积和金额回暖，显示市场活跃。

关键信息

1. 体育彩票市场

• 体育彩票在2016年有望推出互联网销售，推动行业增长。
• 体彩受体育赛事驱动，近年来增速高于福利彩票。
• 互联网彩票停售对体彩销售影响较大，但随着政策放开，市场有望反弹。

2. 电子发票与彩票终端

• 电子发票市场已初具规模，东港股份占据主导地位。
• 自助终端彩票机有望替代部分传统投注站，提升效率。

3. 造纸业供给侧改革

• 供给侧改革将推动环保标准提升，加速行业整合。
• 太阳纸业和晨鸣纸业在环保和产能优化方面表现突出。

4. 上市公司动态

• 东港股份：2015年净利润2.16亿元，同比增长28.07%。
• 太阳纸业：2015年净利润6.6亿元，同比增长41.5%。
• 美克家居：2015年净利润3亿元，大股东多次增持显示信心。
• 索菲亚：2015年净利润1.35亿元，同比增长41.1%，计划通过持股计划和智能化制造提升竞争力。

行业与市场表现

• 板块走势：轻工制造板块本周下跌6.2%，跌幅大于大盘，文娱用品跌幅最大。
• 市场预期：2016年是体育大年，预计体育彩票销售将有所回暖。
• 投资建议：在资本市场不明朗的情况下，沿基本面选股，重点关注供给侧改革受益的造纸企业及体育彩票相关标的。

下周提醒

• 股东大会：大亚科技、永新股份、民丰特纸等公司召开股东大会。
• 限售股解禁：骅威股份、松发股份、金一文化、太阳纸业、昇兴股份、山东华鹏、曲美家居、易尚展示、合兴包装、通产丽星、广东甘化、*ST闽能、新通联、乐凯胶片、美克家居等公司限售股解禁。

数据图表与分析

• 报告附有多个图表，涵盖彩票行业市场规模、体育彩票与福利彩票增速、互联网彩票产业链、造纸业产量与消费量、去产能目标完成情况、固定资产投资增速、纸浆价格走势、轻工板块涨跌幅等。
• 通过这些数据，可以进一步分析各细分行业的表现与前景。

总结

2016年轻工制造板块整体表现疲软，但部分优质企业如东港股份、太阳纸业、美克家居和索菲亚在各自领域展现出强劲的增长潜力。随着供给侧改革的推进和体育彩票互联网销售的预期，行业将迎来新的发展机遇。建议投资者关注这些公司未来的业务拓展和盈利增长情况，同时留意行业政策变化和市场动态。