20190825-太平洋-电气设备行业周报：光伏国内需求开始启动，工信部开展燃油车禁售研究_17页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告聚焦于新能源汽车、新能源发电（光伏）、工控储能和电力设备四大行业，分析了近期市场动态、政策动向以及投资建议。报告指出，随着政策支持和市场需求回升，新能源行业整体呈现向好的发展趋势，尤其是光伏和新能源汽车领域，同时提及了工控和电力设备板块的投资机会。

主要观点

新能源汽车

• 政策支持：工信部正会同发改委等部门研究燃油车禁售政策，支持地方开展城市公交和出租车替代、设立燃油车禁行区等试点。
• 行业现状：新能源车销量连续四年全球第一，但短期面临补贴下降带来的盈利压力。
• 发展趋势：未来将向高质量发展转型，优质企业将更受益。
• 风险提示：新能源汽车政策不及预期可能影响行业发展。
• 重点推荐公司：
  • 当升科技：高镍三元正极材料
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头
  • 星源材质：干法隔膜龙头，湿法隔膜放量
  • 宁德时代：具备全球竞争力的动力电池企业
  • 亿纬锂能：海外市场取得突破
  • 国轩高科：受益于铁锂路线复活

新能源发电（光伏）

• 价格走势：PERC电池片价格在过去一个半月大幅下降后趋于稳定，预计九月市场需求将回升，四季度将是全年需求最旺盛的时期。
• 需求启动：国电投招标预示国内需求启动，后续招标将逐渐增多。
• 海外表现：海外市场需求预期优于7-8月，四季度或将成为行业旺季。
• 重点推荐公司：
  • 隆基股份
  • 通威股份

工控储能

• 制造业PMI：7月制造业PMI指数为49.7，环比小幅回升，但整体仍处于荣枯线以下。
• 行业趋势：尽管受下游经济波动影响，工控行业短期承压，但智能制造景气度持续向好。
• 投资建议：
  • 汇川技术：行业领军企业
  • 麦格米特：技术平台型企业
  • 鸣志电器：步进电机细分龙头
• 储能发展：国家能源局等联合发布2019-2020年储能行动计划，推动技术研发、智能制造、标准化建设等，为储能产业提供政策支持。

电力设备

• 电网投资：1-7月电网工程完成投资2021亿元，同比下降13.9%；电源工程完成投资1246亿元，同比微增0.7%。
• 特高压发展：国家电网推进泛在电力物联网建设，2019年将开展27项重点任务，投资进入新一轮复苏周期。
• 重点推荐公司：
  • 国电南瑞：受益于电网数字化、智能化发展

关键信息

市场表现

• 本周光伏板块上涨9.34%，风电板块上涨7.38%。
• 电力设备与新能源各细分板块均上涨。

价格数据

• 钴锂：电解钴报价26.6万元/吨，下跌0.7%；电池级碳酸锂价格6.3万元/吨，下跌0.8%。
• 正极材料：523三元正极材料价格维持平稳，磷酸铁锂价格维持平稳。
• 负极材料：中端天然石墨和人工石墨价格保持平稳。
• 电解液：六氟磷酸锂价格保持平稳，电解液价格也维持稳定。
• 隔膜：国产湿法隔膜价格1.55元/平米，保持平稳。
• 硅料：多晶硅料价格稳定，预计九月供应将增加。
• 硅片：单晶硅片价格预计持平或降价，多晶硅片价格维持稳定。
• 电池片：PERC电池片价格接近底部，市场预期九月需求回暖。
• 组件：九月上旬需求拉动不如预期，但中旬后将步入旺季。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资建议

• 新能源汽车：关注优质公司，如当升科技、恩捷股份、星源材质、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科，给予“买入”评级。
• 新能源发电：关注隆基股份和通威股份。
• 工控储能：关注汇川技术、麦格米特、鸣志电器。
• 电力设备：关注国电南瑞。

附注

• 报告由太平洋证券研究院发布，分析师包括张文臣、刘晶敏、周涛、方杰。
• 报告数据来源包括Wind、长江有色网、PVINFOLINK等。
• 报告涉及多个图表，用于辅助分析各细分板块价格走势及市场表现。