20211026-中泰证券-_晨会聚焦_大族激光_受益PCB_锂电等行业景气度上升_公司2021Q3业绩超预期_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为中泰证券研究所于2021年10月26日发布的晨报，涵盖了宏观经济展望、多家上市公司三季报分析及行业趋势预测等内容，旨在为投资者提供对明年经济和资本市场变化的判断以及相关行业及个股的业绩分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济展望

• 海外经济：全球经济在疫情后修复加快，但发达经济体可能提前转向紧缩政策，对发展中经济体产生外溢效应。
• 国内经济：潜在增速下移，接近5%；消费恢复或成亮点，投资结构分化，制造业投资需利润支撑，外贸面临挑战。
• 通胀与货币政策：PPI增速将明显回落，CPI中枢上移；货币政策将保持稳中趋松，降息可期，但需警惕美联储加息对国内市场的冲击。
• 资本市场：宽松窗口期将延续，权益市场需警惕成本上涨影响盈利；消费板块机会可能多于周期和成长；大宗商品价格将显著分化。

行业与个股分析

投资建议汇总

• 长沙银行：关注其零售转型与科技金融发展，建议持续跟踪。
• 日月股份：期待“两海战略”落地，关注产能扩张与毛利率提升。
• 大族激光：受益于行业景气，建议关注其“激光+X”战略进展。
• 诺泰生物：CDMO+自主产品+新药研发三轮驱动，建议关注。
• 志邦家居：多品类与多渠道协同效应显现，建议关注。
• 崧盛股份：低估值与成本反转预期，建议关注。
• 中兴通讯：受益于5G建设与ICT转型，建议关注。
• 中国巨石：行业高景气与产品结构优化，建议关注。
• Lynas：海外供给收缩，稀土价格有望持续上涨，建议关注。
• 卫星石化：C3+C2产业链协同效应显著，建议关注。
• 兰花科创：煤炭、尿素价格持续上涨，业绩增长确定性高，建议关注。
• 蔚蓝锂芯：锂电业务增长强劲，建议关注。

风险提示

• 政策风险：宏观经济政策变动、产业政策调整。
• 市场风险：原材料价格波动、需求不及预期。
• 行业风险：竞争加剧、产能释放不及预期。
• 财务风险：财务费用率上升、经营现金流波动。
• 其他风险：汇率波动、技术风险、环保限产等。

重要声明

• 本报告为中泰证券研究所发布，仅供其客户使用。
• 报告基于可信的公开资料，反映研究人员观点，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化调整，投资者需自行关注更新。
• 中泰证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券。