20230523-东海证券-电子行业周报_库存水位加速见底_周期拐点渐行渐近_12页_1mb

电子行业周报总结（2023/5/15-2023/5/19）

• 市场表现

  • 申万电子指数周涨幅达517%，显著跑赢沪深300（上涨1.7%）。电子行业在申万一级行业中排名首位。
  • 二级子板块中，半导体(+626%)、电子元器件(+480%)等领涨；光学光电子(+312%)、消费电子(+592%)亦表现良好。部分三级细分板块涨势超百。

• 行业分析

  1. 库存与产能拐点

     • 晶圆代工产能利用率在Q1普遍下滑，华虹通过降价维持满产。展望Q3，料逐季复苏。
     • 存储芯片周期见底，美光遭禁购加速国产替代渗透。
     • SiC功率器件需求强劲（2023年市场规模同比+41.4%），国内厂商如斯达半导、扬杰科技积极布局。

  2. 细分趋势

     • 面板行业：TV面板价格终止五年跌势，TCL科技、京东方A值得关注。
     • 电子化学品、被动元件、光学元件等板块保持高景气。

• 投资建议

  • 半导体材料：重点布局安集科技、鼎龙股份等国产替代标的。
  • 功率半导体：推荐斯达半导、士兰微，受益新能源快速发展。
  • 存储芯片：国产替代加速背景下，长期配置价值显著。
  • 车规级MCU：兆易创新受全球缺芯及汽车智能化催化。

• 风险提示

  • 下游需求不及预期、中美贸易摩擦、国产替代进程放缓等风险需关注。