20230523-紫金天风-工业硅周报_硅价是否见底__22页_3mb

工业硅市场分析报告总结

上周市场回顾

产量

• 上周工业硅产量增加至634万吨，环比增长2.47%。
• 分产区看：四川产量环比增0.05万吨，新疆增0.03万吨，云南减0.01万吨。

成本

• 硅煤、电极、电价等成本项均有下行，平均冶炼成本环比降537元至14955元/吨。
• 川区平水期电价下调带动部分成本下降。

库存

• 工厂库存环比增0.05万吨至1127万吨，市场库存环比增0.02万吨至125万吨，总库存2377万吨。
• 库存高企，去库仍待下游需求恢复。

价格与需求

• 价格持续下跌，西南地区复产预期缓慢，供应端压力增大。
• 需求方面，多晶硅产量维持高位但受硅料降价影响；有机硅行业亏损，库存累加；硅铝合金下游需求低迷。
• 基本面呈现过剩局面，预计价格震荡偏空运行。

关键逻辑点

• 成本下行空间有限，西南水电电价略升。
• 需求疲软难改，高库存压力持续。
• 复产节奏缓慢，供需失衡局面或将延续。

后期展望

建议关注：

1. 西南地区复产进度及丰水期电力供应情况
2. 下游需求是否出现明显拐点
3. 原料价格波动对成本端的影响