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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年3月31日

核心内容概述

本报告为2026年3月31日的沪镍与不锈钢市场早报，由大越期货投资咨询部祝森林撰写。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面对沪镍和不锈钢进行了综合分析，提供了对当日市场的判断和操作建议。

沪镍市场分析

基本面

• 供应情况：3月产量排产上升，国内库存继续叠加，市场供应充足。
• 产业链影响：镍矿价格保持坚挺，印尼RKAB政策持续发酵，印尼对镍矿议价能力增强，镍铁价格弱稳，成本支撑较强。
• 需求表现：不锈钢库存小幅回升，需求偏弱；新能源汽车产销数据符合预期，但消费淡季环比降幅较大。
• 市场趋势：整体偏空。

技术指标

• 基差：现货价格为137700元/吨，基差为580元/吨，处于中性状态。
• 库存：LME库存281574吨，无变化；上交所仓单57173吨，环比增加104吨，整体偏空。
• 盘面走势：收盘价收于20均线以上，20均线向下，趋势中性。
• 主力持仓：主力净多头，多头减少，整体偏多。

结论

• 沪镍2605合约预计在20均线附近震荡运行。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：保持持平。
• 成本支撑：短期镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲。
• 库存变化：不锈钢库存小幅回升，需求偏弱。
• 市场趋势：整体中性。

技术指标

• 基差：不锈钢平均价格为15062.5元/吨，基差为692.5元/吨，偏多。
• 库存：期货仓单为45676吨，无变化，趋势中性。
• 盘面走势：收盘价在20均线以上，20均线向上，趋势偏多。

结论

• 不锈钢2605合约预计在20均线附近宽幅震荡。

价格基本概览

库存情况

镍相关库存

• 3月27日：上期所镍库存为64479吨，期货库存57069吨，分别增加818吨和379吨。
• 3月30日：上交所镍仓单为57173吨，环比增加104吨。
• 全国库存：3月27日为115.75万吨，环比上涨3.01万吨。

不锈钢库存

• 3月30日：不锈钢期货仓单为45676吨，无变化。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

镍铁价格

不锈钢生产成本

进口价折算

• 进口价折算为135923元/吨。

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