20210625-宝城期货-内外盘回稳_豆类油脂震荡偏强_5页_550kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年6月25日，主要分析了豆类油脂市场的内外盘走势及现货价格情况，并对后市进行了展望。报告强调了市场在短期利空释放后趋于稳定，同时指出国内消费回暖和市场预期向好对价格形成支撑。

主要观点

• 产量与出口信息：阿根廷2020/21年度大豆产量为4350万吨，较上年减少10%，但与交易所预测一致。美国私人出口商对未知目的地售出26万吨大豆，出口销售数据表明中国对美国大豆的采购有所波动，但整体仍接近第一阶段贸易协议的目标。
• 中美贸易关系：美国贸易谈判代表戴琪表示，美中贸易关系存在显著不平衡，拜登政府将继续努力解决这一问题。
• 现货市场表现：豆类油脂现货价格整体呈现震荡偏强趋势，其中豆油和棕榈油价格涨幅较为明显，而豆粕价格略有下跌。
• 后市展望：短期市场抛压减轻，国内消费回暖，市场预期向好，豆类油脂价格有望进入震荡偏强的修复行情。

关键信息

1. 阿根廷大豆产量

• 2020/21年度产量为4350万吨，比上一年度减少10%。
• 收获已全部结束，产量与交易所预测一致。

2. 美国大豆出口

• 私人出口商报告对未知目的地售出26万吨大豆，交货时间为2021/22年度。
• 美国农业部每周发布出口销售报告，对于大额交易需在两个工作日内报告。

3. 中国采购情况

• 截至2021年6月17日，中国净买入6.6万吨美国2020/21年度大豆，同时取消采购6.6万吨下一年度大豆。
• 中国净买入18万吨美国陈季玉米，并装运106.8万吨玉米。
• 中国在2021年头四个月采购了168亿美元美国农产品，占第一阶段协议目标的87%。
• 2020年中国采购了235亿美元美国农产品，占目标的64%。

4. 现货市场价格

5. 后市展望

• 国内豆类油脂市场整体震荡偏强。
• 豆粕期价尚未突破3400元/吨整数关口。
• 短期利空影响已释放，市场抛压减轻。
• 国内消费回暖，市场预期向好，期现货价格同步反弹，短期有望震荡偏强。

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