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闻泰科技（600745）2024年半年报点评

投资评级
维持“买入”评级，目标价未更新。

业绩亮点

• 2024年上半年营业收入同比增长1501%，达到3359亿元，净利润14亿元。
• 半导体业务Q2净利润环比增长60%，毛利率达34.95%。
• 汽车领域收入占比提升至63%，产品车规级认证通过率100%。

业务板块分析

1. 半导体业务
   • 营收704亿元，净利润108亿元，毛利率提升至34.95%。
   • 重点布局功率分立器件、模拟IC等领域，产品迭代加速。
2. 产品集成业务
   • 营收261.2亿元，净亏损85亿元，仍在降本增效中改善。
   • 笔电、家电、海外市场等业务实现突破，Q2北美客户订单增长显著。

战略方向

• 坚持“人工智能+”战略，重点开发低功耗功率半导体产品。
• 推进国际化布局，2024年上半年海外客户收入占比达75.71%。

风险提示

• 盈利下降风险（受半导体需求低迷影响），下调2024年净利润预测至10亿元。
• 新产品拓展不及预期、竞争环境恶化等不确定性。

核心发现
半导体业务稳步增长，产品集成业务逐步优化；全球化布局与降本增效将持续推动长期发展。

数据摘要：营收、净利润高速增长，但产品集成业务亏损仍存传统增长压力。