20191201-国盛证券-交通运输行业周报：白云机场资产置换，顺丰、唯品会达成业务合作_19页_763kb

报告摘要

交通运输行业周报总结

核心内容概览

本周交通运输行业指数下跌0.10%，沪深300指数下跌0.55%，跑赢0.46%，排名第13/29。交运子板块中，铁路板块涨幅最大（0.87%），物流板块跌幅最大（-1.48%）。行业重点数据跟踪显示，航运、航空、机场、铁路、公路、快递等板块均出现不同程度的波动，部分企业通过业务合作、资产置换等举措提升业绩表现。

主要观点

快递板块

2019年10月，规模以上快递业务收入658.00亿元，同比增长23.17%；快递业务量为57.57亿件，同比增长22.71%；快递单价为11.43元，同比上升0.38%。
快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为82，较1-9月上升0.2。
顺丰控股10月份业务量同比增长48.47%，单票收入同比下降16.18%，主要受电商特惠产品放量影响。唯品会终止自营快递业务，与顺丰达成合作，预计对顺丰业务增长有积极影响。
重点推荐：中通快递、韵达股份、顺丰控股、申通快递、圆通速递。

物流板块

密尔克卫作为化工物流领域的第三方企业，具有高门槛，与巴斯夫、陶氏等百强化工企业合作，提供一体化供应链服务，持续并购优质仓储资源，增长潜力大。
公司发布股权激励计划，目标为2022年净利润增长不低于170.27%，预计复合净利润增速为28%。
重点推荐：密尔克卫。

机场板块

白云机场启动资产置换，扩展业绩增长空间。非航免税消费属性强，估值体系逐步向消费股过渡，叠加外资偏好，建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。
2019年10月，白云机场旅客吞吐量同比增长3.34%，深圳机场同比增长4.87%。
重点推荐：上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。

航空板块

737MAX事件对航空板块造成持续影响，但随着供需改善，估值有望回升。
东方航空新增3班浦东至菲律宾克拉克航班，吉祥航空扩大欧洲航线网络，计划开通英国曼彻斯特、冰岛雷克雅未克等新航点。
布伦特原油价格维持在63美元/桶左右，预计后续上涨概率较低，对航空业有利。
重点推荐：三大航、吉祥航空、春秋航空。

港口板块

上海自贸区新片区扩容，对上港集团有直接利好，建议重点关注。
粤港澳大湾区发展将促进港口整合，提升贸易量。
重点推荐：盐田港、招商港口、广州港、珠海港。

航运板块

2020年限硫令缓解供给压力，美国原油出口加速，有望带动行业步入旺季。
重点推荐：招商轮船、中远海能。

关键信息

行情回顾

交运指数周跌幅0.10%，沪深300指数周跌幅0.55%，跑赢0.46%。
涨幅前五的个股：ST安通（14.11%）、*ST欧浦（13.33%）、北部湾港（7.44%）、江西长远（7.17%）、圆通速递（4.81%）。
跌幅前五的个股：普路通（-8.79%）、韵达股份（-7.95%）、天顺股份（-5.76%）、东方嘉盛（-4.10%）、飞力达（-3.80%）。

行业重点数据跟踪

航运：BDI指数为1528点，环比上升19.00%；CDFI指数为983.94点，环比上升7.63%；BDTI指数为1283.00点，环比上升0.55%；BCTI指数为940.00点，环比上升11.64%；CTFI指数为1721.17点，环比下降4.18%。
航空：布伦特原油价格63.87元/桶，环比下降0.16%；航空煤油出厂价为4,956.00元/吨，环比下降1.59%；美元兑人民币中间价为7.0298，环比下降0.01%。10月民航旅客周转量为996.9亿人公里，环比上升2.69%；民航货邮周转量为23.42亿吨公里，环比上升1.4%。
铁路：10月全国铁路货运量为3.87亿吨，同比增长9.01%；全国铁路旅客周转量为1,224.57亿人公里，同比增长2.16%。
公路：10月全国公路货运量为36.84亿吨，同比增长1.52%；公路客运量为11.54亿人次，同比下降4.89%。
快递：10月快递业务收入658.00亿元，同比增长23.17%；快递业务量57.57亿件，同比增长22.71%；快递单价11.43元，同比上升0.38%。