20230924-华创证券-钢铁行业周报_库存持续下降_钢价震荡运行_11页_1mb

钢铁行业周报总结

市场概况

本周钢铁行业五大品种价格呈震荡运行态势，螺纹钢和线材价格环比小幅上涨，热轧、冷轧和中板价格则有所下降。根据数据，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别较上周变化+1.7%、+1.7%、-0.7%、+0.6%、-0.6%。247家钢铁企业盈利比例稳定在42.86%，产量虽小幅上升但仍低于全年水平。钢材社会库存继续大幅下降至11,199.5万吨，钢厂库存降至近年低点。需求端，螺纹钢和线材周消费量环比上升2%，热卷周消费量环比下降1%。

行业观点

行业观点指出，节前原材料补库推高成本，短期价格受支撑，但长期看平控政策导致减产，可能抑制原材料需求，钢价或弱势运行。供给端，产量波动仍在下降趋势中。库存持续下降为需求提供支撑，但需关注需求是否能保持稳定。

股票推荐

短期建议关注盈利能力稳定的公司，包括华菱钢铁、宝钢股份、甬金股份、新钢股份、新兴铸管等。长期推荐聚焦国企改革，如华菱钢铁、南钢股份、新钢股份等中厚板、基建相关龙头，以及宝钢股份、鞍钢股份等大型国企。同时可关注水利投资受益的铸管龙头新兴铸管，和下游需求高的管道公司。

风险提示

主要风险包括钢材需求减少和原材料价格大幅上涨，可能导致企业利润压缩和行业复苏迟滞。

关键数据

• 钢价震荡：螺纹钢3851元/吨，线材4212元/吨。
• 库存下降：社会库存11199.5万吨，钢厂库存处于低点。
• 盈利稳定：42.86%钢企盈利。
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钢铁行业周报关键总结：

• 市场数据方面，本周五大品种钢材价格变化幅度不大，螺纹钢和线材价格小幅上涨，热轧、冷轧和中板价格则有所下降。供需数据显示，247家钢铁企业盈利比例保持稳定在42.86%，产量虽增加1312万吨但仍低于全年平均水平。钢材社会库存继续下降2808万吨至11199.5万吨，钢厂库存处于历史低点。消费量方面，螺纹钢和线材周消费量环比上升2%，热卷周消费量环比下降1%。

• 行业观点：节前原材料补库抬升成本，导致价格短期震荡，但长期受平控政策减产影响，原材料需求可能减弱。供给端产量虽有小幅上升但仍处下降趋势，库存持续下降为需求提供支撑，但需警惕需求不稳定性。

• 股票建议：短期关注华菱钢铁、宝钢股份、甬金股份、新钢股份、新兴铸管等盈利能力稳定的公司。长期推荐关注国企改革受益股，如华菱钢铁、南钢股份、新钢股份等中厚板和基建相关标的，以及宝钢股份、鞍钢股份等大型国企龙头。此外，可留意水利投资受益的新兴铸管和下游需求高的管道公司。

• 风险提示：需防范钢材需求减少和原材料价格大幅上涨风险，可能导致企业利润受压和行业复苏延迟。