20221120-华鑫证券-机械行业第44周周报_看好机床行业新周期_关注通用行业复苏_24页_979kb

机械行业第44周周报总结

行业核心观点

• 机床行业新周期来临：2022年10月金属切削机床产量同比下降8.5%，但9-10月降幅环比收窄，显示行业逐步复苏。高端机床国产化趋势明显，外资企业长期垄断高端市场，但随着国内制造业转型升级和进口替代需求提升，具备技术实力和规模的民营机床企业正加速进入中高端市场。重点推荐创世纪、科德数控、海天精工等企业。

• 工业自动化迎来复苏：2022年10月我国工业机器人产量同比增长14.4%，连续两个月实现正增长，显示制造业复苏迹象。疫情加速“机器替人”进程，低质、低价品牌逐步被市场淘汰，国产品牌凭借本土化、服务及工程师红利加速进口替代。重点推荐信捷电气、汇川技术、雷赛智能、伟创电气、中控技术、埃斯顿等。

• 检验检测行业长坡厚雪：全球检验检测市场CAGR达9.3%，我国市场增速更高，约为全球的2倍。行业集中度提升，头部企业具备技术优势，有望进一步扩大市场份额。重点推荐苏试试验、广电计量、华测检测、国检集团、谱尼测试等。

• 锂电设备受益于新能源车发展：2022年10月我国新能源汽车销量同比增长86.2%，动力电池装机量同比增长98.1%。随着叠片工艺及激光技术的提升，锂电设备需求旺盛。重点推荐先导智能、杭可科技、联赢激光、赢合科技等。

• 光伏设备受碳中和政策驱动：2021年我国光伏新增装机量创历史新高，2022年全球光伏年均新增装机预计达232-286GW。激光技术提升光伏生产效率并降低成本，推动行业发展。重点推荐迈为股份、帝尔激光、捷佳伟创等。

• 半导体设备自主可控趋势加强：全球半导体市场持续增长，美国对华芯片禁令促使国产替代加速。国内厂商在成熟制程和先进制程设备领域均有布局，重点推荐中微公司、芯源微、精测电子、北方华创、盛美上海、拓荆科技、富创精密等。

• 油服行业复苏明显：全球油价上涨带动上游资本开支增长，国内“七年行动方案”推动能源安全战略，海上油气开发潜力大。重点推荐中海油服、杰瑞股份、海油工程等。

行业评级与投资建议

• 行业评级：推荐
  国内制造业正处于转型升级阶段，高端装备行业迎来广阔市场空间。重点推荐以下板块：
  • 工业自动化及高端机床装备
  • 自主可控的半导体设备
  • 碳中和背景下的光伏设备及锂电设备
  • 长期发展稳定的检测检验行业
  • 能源安全推动下的油服行业

本周核心推荐

风险提示

• 宏观经济不及预期：制造业景气度可能低于预期，影响整体行业发展。
• 固定资产投资不及预期：投资力度不足可能影响行业增长。
• 政策实施不及预期：重点行业政策可能未能如期落地，影响市场发展。
• 公司推进事项存在不确定性：部分公司业务拓展或技术验证可能面临挑战。

重点关注公司及盈利预测

行业动态与市场数据

• 制造业PMI指数：2022年10月制造业PMI为49.2%，位于荣枯线以下，显示行业仍处低迷状态，但复苏迹象显现。
• 工业机器人产量：2022年10月产量同比增长14.4%，前10个月累计产量同比下降3.2%，显示行业仍处于调整期。
• 新能源汽车销量：2022年10月销量71.4万辆，同比增长86.2%，前10个月累计销量527万辆，同比增长109%。
• 挖掘机销量：2022年10月销量2.05万台，同比增长8.1%，其中出口增长显著。
• OPEC原油产量：2022年10月OPEC原油产量同比增长7.64%，显示全球能源需求逐步回升。

总结

整体来看，机械行业正经历从低迷到复苏的转变，尤其在工业自动化、高端机床、半导体设备、光伏及锂电设备等领域，行业景气度逐步回升，国产替代趋势明显。随着制造业转型升级和政策支持，相关企业具备较大发展潜力。同时，行业面临宏观经济、政策实施及技术验证等风险，投资者需关注相关公司动态及市场变化。