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机床行业需求火爆，相关标的有望快速增长

核心内容

本报告主要聚焦于机床行业的近期发展态势及投资机会，同时涵盖了工业自动化、新能源车、半导体、光伏等子行业的动态与投资建议。报告指出，机床行业需求持续增长，数控系统紧缺，订单已排至明年2、3月，未来在3C、新能源等领域仍有较大增长潜力。此外，国内企业正通过技术突破与市场拓展逐步实现进口替代，推动行业高质量发展。

主要观点

1. 机床行业需求旺盛

• 机床行业当前处于需求火爆阶段，数控系统供应紧张，订单排至明年。
• 3C行业作为创新大年，预计将迎来新一轮增长，带动机床需求。
• 新能源行业对机床的需求也持续扩大，成为行业增长的重要驱动力。
• 国内企业如秦川机床、华中数控、科德数控、拓斯达、创世纪、海天精机等，具备较强的技术实力和市场潜力，自主可控趋势明显，未来增长可期。

2. 国内企业积极应对进口替代

• 我国仍大量依赖进口中高端数控机床，但随着国产替代进程加快，相关企业有望在中高端市场占据更大份额。
• **科德数控、埃弗米（拓斯达收购）**等企业通过自主研发，逐步解决“卡脖子”问题，市场份额较低，未来增长空间较大。

3. 工业自动化行业表现突出

• 埃斯顿在2021年上半年实现机器人销量近4700台，同比增长显著。
• 公司在锂电、3C、光伏、半导体等行业取得突破，产品覆盖范围广，具备较强市场竞争力。
• 美的集团机器人使用密度已超过320台/万人，计划2023年提升至530台/万人，显示出其在智能制造领域的快速布局。

4. 新能源车行业快速发展

• 昆明市新能源车充电站建设速度加快，前8个月累计建成充电站738座，充电桩40346枪，换电站15座。
• 常青股份拟投资5.23亿元建设新能源汽车零部件项目，旨在提升市场竞争力和生产效率。

5. 半导体与光伏行业持续增长

• 新微半导体一期投资15亿元，建设化合物半导体量产线，推动国产化进程。
• 光伏行业1-8月新增装机量达22.05GW，同比增长45%，全年有望突破55GW，行业前景乐观。

关键信息

• 行业评级：看好（行业回报高于市场5%以上）；中性（行业回报介于-5%至5%）；看淡（行业回报低于市场5%以下）。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 推荐公司：科德数控、拓斯达、创世纪、海天精机、秦川机床、华中数控、欧科亿、华锐精密等。

风险提示

• 宏观经济波动；
• 外部市场需求变化。

重点公司公告

3.1 经营活动相关

• 盛剑环境中标鄂尔多斯市液循环利用项目，中标金额5,560万元。
• 天海防务及金盾股份子公司中标俄罗斯破冰船建造项目，金额约8.04亿元。
• 双良节能签订多晶硅战略合作协议，预计总金额约174.68亿元。
• 华盛昌拟投资5000万元建设智能传感测量仪研发生产项目。
• 双环传动2021年前三季度净利润预计增长1313.03%-1448.90%，主要受益于中高端齿轮需求增长和自主创新。

3.2 资本运作相关

• 快克股份实施限制性股票与股票期权激励计划，授予178名激励对象305.50万股限制性股票，181名激励对象227.25万份股票期权。
• 浙海德曼实施限制性股票激励计划，授予110名激励对象42.21万股，占公司股本0.78%。

行业重点新闻

• 中联重科连续16年入选亚洲品牌500强，品牌影响力持续提升。
• 中国工程机械出口“一带一路”国家创新高，2021年上半年出口额同比增长55.14%。
• 新微半导体推进化合物半导体项目，一期投资15亿元，推动国产化进程。
• 光伏行业新增装机量同比增长45%，全年有望突破55GW。
• 半导体设备涨幅最大，达6.7%，显示行业复苏与技术突破。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化板块研究。
• 崔文娟：机械行业分析师，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 曾博文：机械行业分析师，擅长从产业趋势把握投资机会。
• 张凤琳：机械行业助理分析师，2021年加入太平洋证券。

行情回顾

• 本期（9月20日-9月24日），沪深300指数下跌0.1%，机械板块下跌0.5%，在28个申万一级行业中排名第16。
• 半导体设备涨幅最大，达6.7%；激光加工设备跌幅最大，达-4.6%。

投资建议

建议关注具备自主可控能力、技术实力强、市场前景广阔的机床及自动化相关企业，如科德数控、拓斯达、创世纪、海天精机、秦川机床、华中数控、欧科亿、华锐精密等。