通用自动化2025年报_2026年一季报总结_通用设备需求筑底复苏_核心关注机床_FA等低位板块_63页_2mb

通用自动化2025年报&2026年一季报总结

核心内容概览

本报告分析了2025年及2026年第一季度通用自动化行业的整体表现，重点聚焦于机床、刀具、工业自动化、注塑机及人形机器人等细分领域。整体来看，行业呈现复苏态势，尤其在机床刀具和工业FA板块表现较为突出，而注塑机行业则受益于国内市场成熟和海外市场拓展。人形机器人行业则因量产进程临近，成为新的增长点。

主要观点与关键信息

1. 机床&刀具行业

• 收入端：2025年机床行业合计营收189亿元，同比+10%；2026Q1合计营收45.9亿元，同比+12%。
• 利润端：2025年归母净利润14.27亿元，同比-3.9%；2026Q1归母净利润3.67亿元，同比基本持平。
• 行业趋势：利润增速与收入增速背离，主要由于行业竞争加剧和价格承压。但未来国内高端领域国产替代和通用制造业复苏将带来增长机会。
• 刀具行业表现亮眼：2025年营收60.68亿元，同比+28%；2026Q1营收22.4亿元，同比+79%。利润端同比大幅增长，主要受益于AI算力服务器需求增长和钨价上涨带来的盈利改善。

2. 工业自动化行业

• 收入端：2025年合计营收682.97亿元，同比+15%；2026Q1合计营收154.84亿元，同比+12%。
• 利润端：2025年归母净利润52.13亿元，同比+53%；2026Q1归母净利润12.77亿元，同比-10%。整体利润改善趋势延续，但部分企业如汇川技术、机器人仍处亏损状态。
• 细分板块：工业FA板块复苏明显，怡合达作为龙头，2025年归母净利润同比+27%，业绩拐点已至。

3. 注塑机行业

• 收入端：2025年合计营收249.87亿元，同比+11.85%；2026Q1合计营收15.70亿元，同比+8%。
• 利润端：2025年归母净利润41.01亿元，同比+8.76%；2026Q1归母净利润1.41亿元，同比-7%。
• 行业趋势：国内集中度提升，海外市场拓展空间广阔，尤其是性价比优势明显。

4. 人形机器人行业

• 行业前景：人形机器人行业进入发展黄金期，建议关注灵巧手和轻量化环节。
• 灵巧手：为机器人与现实交互的关键，建议关注微型丝杠和传感器相关企业。
• 轻量化：有助于提高机器人灵活性和续航能力，推荐PEEK材料和镁合金相关企业。

投资建议

机床&刀具行业推荐标的：

• 机床：华中数控、纽威数控、科德数控、海天精工、创世纪、欧科亿、华锐精密、新锐股份
• 刀具：华锐精密、欧科亿、沃尔德、恒锋工具、鼎泰高科
• 注塑机：海天国际、伊之密

人形机器人相关标的：

• T链确定性标的：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春
• 谐波用量预期上修：绿的谐波、斯菱智驱
• 灵巧手板块：兆威机电、汉威科技、新坐标
• 宇树链核心：首程控股、美湖股份
• 银河通用链核心：天奇股份

风险提示

• 行业景气度不及市场预期
• 零部件断供风险
• 大宗商品涨价风险

中观数据表现

• 制造业PMI：2026年4月为50.3%，环比下降0.1pct，但整体景气度企稳。
• 固定资产投资：2026年1-4月制造业固定资产投资同比+1.2%，显示内需逐步回暖。
• 工业机器人出货量：2026Q1出货量87,806台，同比+15%，其中电子、锂电池、半导体等下游行业需求持续改善。
• 机床产销量：2026Q1金切机床产量21万台，同比+3.4%，行业整体筑底回升。

行业关键数据对比

结论

通用自动化行业整体呈现复苏迹象，尤其是机床刀具和工业FA板块。随着制造业回暖、AI需求增长和国产替代加速，行业未来增长潜力较大。人形机器人行业作为新兴赛道，具备较高投资价值，但需关注零部件供应及成本控制风险。