20240908-华鑫证券-国网信通-600131.SH-公司事件点评报告_二季度业绩明显改善_创新业务有望持续放量_5页_254kb

国网信通（600131SH）公司事件点评报告

业绩亮点

• 2024年二季度业绩明显改善：公司2024H1营业收入同比下降509%，但Q2单季营收环比增长63.3%，净利润大幅好转，扣非净利润同比增长98.2%，毛利率提升至21.39%，环比提高19.3个百分点。

业务分析

• 全产业链布局：公司深耕五大业务领域，产品覆盖电力发输变配用调全流程，提供数字化基础设施、企业与电力数字化解决方案。
• 创新业务进展：能源创新服务业务与前沿技术创新业务在Q1分别实现营收98亿元和160亿元。在绿电交易、虚拟电厂、量子变电站等方面取得突破。

投资建议

• 首次覆盖，给予“买入”评级，预测2024-2026年收入年复合增长率超过13%，当前股价对应PE分别为209x、184x和162x。

风险提示

• 主要风险：电网投资进度不及预期、市场竞争加剧、宏观经济波动等。

关键数据

• Q1业绩：营收同比降509%，归母净利润同比降695%，扣非净利润同比增长982%
• 毛利率：21.39%，同比提升19.3个百分点
• 收入预测：2024-2026年分别为857/964/1089亿元，同比增长率分别为11.7%/12.5%/13.0%