20251219-瑞达期货-铝类市场周报_23页_1mb

铝类市场周报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月19日的铝类市场周报，分析了铝类及相关金属的期现价格走势、库存变化、供需情况及期权市场策略，为投资者提供市场动态与操作建议。

---

市场行情回顾

沪铝

• 期价走势：沪铝先跌后升，周涨跌幅为 $+0.07%$，报22185元/吨。
• 现货走势：国内现货价格走弱，A00铝锭现货价为21840元/吨，较12月12日下跌230元/吨，跌幅 $1.04%$。
• 持仓变化：沪铝持仓量减少22193手，降幅 $3.28%$；前20名净持仓增加8825手。

氧化铝

• 期价走势：氧化铝期价周涨跌幅为 $+1.21%$，报2500元/吨。
• 现货走势：河南、山西、贵阳地区氧化铝均价均下跌30元/吨，跌幅 $1.08%$。

铸铝

• 期价走势：铸铝主力合约先跌后升，周涨跌幅为 $+0.57%$，报21235元/吨。
• 现货走势：全国铸造铝合金平均价为21700元/吨，较12月12日下跌50元/吨，跌幅 $0.23%$。

---

市场展望

沪铝

• 基本面：供需处于紧平衡阶段，产业库存略有去化，长期预期向好。
• 观点总结：沪铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

氧化铝

• 基本面：供给偏多，需求持稳，库存高企，若利润倒挂持续，可能出现大面积减产。
• 观点总结：氧化铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

铸铝

• 基本面：供给小幅下降，需求放缓，产业库存保持高位，小幅去化。
• 观点总结：铸铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

---

供需与库存分析

铝土矿

• 进口量：2025年10月进口量1376.61万吨，环比下降 $13.3%$，同比增加 $12.31%$。
• 港口库存：国内九港口库存为2616万吨，环比增长6万吨。

废铝

• 报价走势：山东地区破碎生铝废料报价为16600元/吨，环比下降150元/吨。
• 进出口量：2025年10月废铝进口量158360.01吨，同比增加 $19%$；出口量32.46吨，同比减少 $2%$。

氧化铝

• 产量：2025年11月产量813.8万吨，同比增加7.6%；1-11月累计产量8465.7万吨，同比增加8.4%。
• 进出口：2025年10月进口量18.93万吨，环比增加215.64%，同比增加2927.91%；出口量18万吨，环比减少28%，同比增加5.88%。

电解铝

• 产量：2025年11月产量379.2万吨，同比增加 $2.5%$；1-11月累计产量4116.5万吨，同比增加 $2.5%$。
• 在产产能：11月在产产能为4443.4万吨，环比持平，同比增加 $1.13%$。
• 社会库存：12月18日国内电解铝社会库存为510000吨，较12月11日减少21000吨，降幅 $3.95%$。

---

铝材市场

• 产量：2025年11月产量为593.1万吨，同比减少 $0.4%$；1-11月累计产量6151.1万吨，同比减少 $0.1%$。
• 进出口：2025年10月进口量24万吨，同比减少 $14%$；出口量57万吨，同比减少 $14.8%$。1-10月累计进口360万吨，同比增加 $4.4%$；累计出口559万吨，同比减少 $9.2%$。

---

铸造铝合金

• 产量：2025年11月再生铝合金产量为70万吨，环比增加15.07%，同比增加7.12%。
• 建成产能：11月建成产能为126万吨，环比持平，同比增加 $15.96%$。

---

铝合金市场

• 产量：2025年11月产量为173.9万吨，同比增加 $17%$；1-11月累计产量1745.6万吨，同比增加 $15.8%$。
• 进出口：2025年10月进口量7.64万吨，同比减少33.77%；出口量3.09万吨，同比增加50.65%。1-10月累计进口84.15万吨，同比减少16.24%；累计出口22.87万吨，同比增加13.81%。

---

宏观经济与行业影响

房地产市场

• 景气指数：2025年11月房地产开发景气指数为91.9，较上月减少0.52，较去年同期减少0.61。
• 开工与竣工面积：2024年1-11月新开工面积同比减少 $20.58%$，竣工面积同比减少 $17.58%$。

基建与汽车市场

• 基建投资：2024年1-11月基建投资同比增加 $0.13%$。
• 汽车产销：2025年11月汽车销售量为3428998辆，同比增加 $3.4%$；产量为3531579辆，同比增加 $2.76%$。

---

期权市场分析

• 波动率预期：后市铝价或震荡运行，波动率可能收敛。
• 策略建议：可考虑构建双卖策略做空波动率。

---

风险提示

本报告信息来源于公开资料，瑞达期货研究院力求准确，但不对信息的准确性及完整性负责。据此操作风险自担，不构成投资建议。未经授权，不得翻版、复制和发布。

---

瑞达期货研究院简介

• 公司背景：成立于1993年，全国40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一，2019年上市，成为深交所期货第一股。
• 研究体系：提供晨会纪要、日评、周报、月报等策略分析报告。
• 特色产品：短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统等。
• 创新业务：积极参与创新业务研究，培养专业人才，为公司提供信息、产品和人才支持。

---

总结：铝类市场整体呈现震荡运行态势，供给端总体偏多，需求端略有韧性，但受淡季影响，部分品种库存高企。在期权市场，波动率预期收敛，建议轻仓操作。