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铝行业日报总结（2025年12月19日）

一、核心内容概述

本日报主要围绕铝价走势、行业供需情况及市场动态展开分析，重点从基本面和宏观逻辑两个角度探讨铝价的运行趋势。

二、铝价走势与市场分析

1. 铝价表现

• 沪铝价格日内围绕2.2万元/吨一线震荡运行。
• 2602合约尾盘报收于21955元/吨，小幅上涨0.25%。

2. 基本面分析

• 国产矿供应：国产矿供应趋紧，但矿价仍有走弱可能，主要受氧化铝亏损和高库存影响。
• 氧化铝价格：氧化铝价格冲高回落，日内最高至2608元/吨，尾盘跌回至2553元/吨，存在技术性反弹需求，但空间可能有限。
• 电解铝供应：冶炼利润高企，行业运行产能小幅增长，短期内海内外供应端维持平稳。
• 需求端：随着淡季深入，需求季节性走弱，但年底部分下游赶工支撑消费端韧性，周内铝锭库存未出现持续性累库，需警惕后续新疆发运效率提升带来的累库压力。

3. 综合判断

• 当前基本面对铝价驱动有限，市场主要受宏观逻辑主导。
• 铝价预计将继续保持高位震荡运行。

三、行业要闻

1. “铝代铜”趋势

• 美的、海尔、小米等19家空调企业及科研机构联合启动“铝代铜”系列标准落地工作。
• 铜在空调中的成本占比超过一半，铝与铜的价差约为三倍。
• 部分品牌表示最快2026年将推出铝制家用空调产品，也有品牌暂无相关计划。

2. 立中集团产能扩张

• 墨西哥工厂二期项目已初步投产，泰国第三工厂预计明年投产。
• 重庆、淮安、长春、泰国等地的高性能铝合金新材料项目将在今年四季度至明年陆续投产。
• 新增产能将有助于完善全球布局，提升市场竞争力。

3. 印度铝业公司扩产

• 国家铝业公司（Nalco）计划于2026年6月启动奥里萨邦Pottangi铝土矿的开采。
• 已授予Dilip Buildcon Ltd开发运营权。
• 同时，Nalco正在其Damanjodi氧化铝厂扩建第五条生产线，年产能将增加至327.5万吨。

4. 中国汽车产业数据

• 2025年前11个月，中国汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超10%。
• 新能源汽车产销量接近1500万辆，同比增长均超30%。
• 新能源汽车出口量达231.5万辆，同比增长1倍。

四、建信期货研究团队信息

• 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖
• 联系方式：
  • 余菲菲：021-60635729 / yufeifei@ccb.ccbfutures.com
  • 张平：021-60635734 / zhangpin@ccb.ccbfutures.com
  • 彭婧霖：021-60635740 / pengjinglin@cbb.ccbfutures.com
• 期货从业资格号：F3025190、F3015713、F3075681

五、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 报告内容不构成投资建议，使用报告内容所导致的损失，建信期货不承担责任。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更可能。
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六、建信期货业务机构信息

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
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• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

七、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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