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捷顺科技（002609）总结

核心内容概述

捷顺科技在2021年前三季度表现出良好的增长态势，营业收入和净利润均实现同比增长。公司持续推进“停车SaaS”业务转型，并通过股权激励计划绑定核心员工利益，增强团队稳定性。此外，公司通过拓展云托管车道和智慧停车场，提升了业务协同性和市场竞争力。

财务表现

营业收入与利润

• 2021年三季报：

  • 营业收入：8.64亿元，同比增长17.36%
  • 归母净利润：0.67亿元，同比增长7.33%
  • 扣非后的归母净利润：0.61亿元，同比增长37.97%

• 盈利预测（2021-2023年）：

  • 营业收入增长率：12.00% / 35.00% / 35.00%
  • 归母净利润增长率：23.82% / 29.97% / 30.82%
  • 每股收益（EPS）预测：0.31 / 0.40 / 0.52 元

财务指标

• PE（市盈率）：28.76 / 22.13 / 16.92
• 毛利率：44.50% / 45.00% / 45.50%
• 净利率：12.89% / 12.41% / 12.02%
• ROE（净资产收益率）：7.97% / 9.47% / 11.15%
• ROA（总资产收益率）：5.94% / 6.80% / 7.69%
• ROIC（投资回报率）：11.17% / 13.38% / 15.37%

业务进展

云托管业务

• 公司计划2021年新签6000个云托管车道，上半年已超额完成2000个。
• 云托管业务进展顺利，预计三季度仍将保持增长势头。

捷停车业务

• 2021年上半年新增智慧停车场2000多个，累计签约超18,000个。
• 新增线上触达用户2600万，累计用户达5800万。
• 捷停车在深圳市已实现医院预约停车功能，增强APP实用性。

股权激励计划

• 激励计划授予1600万份权益，包括股票期权和限制性股票。
• 股票期权行权价格为9.47元/份，限制性股票授予价格为4.74元/股。
• 行权条件以2020年净利润为基数，2022-2024年净利润增速分别不低于40% / 75% / 120%。

投资建议

• 公司评级：维持买入评级。
• 理由：停车SaaS业务进展顺利，捷停车运营数据高增，为公司转型奠定基础。
• 未来预期：预计公司EPS将在2021-2023年分别达到0.31 / 0.40 / 0.52 元。

风险提示

• 停车SaaS业务进展不及预期
• 行业竞争加剧

估值与市场表现

• 总股本：644百万股
• 总市值：5693百万元
• 12个月股价波动：最高12.10元，最低8.36元

财务分析指标

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

重要声明

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