20240828-华安证券-心脉医疗-688016.SH-业绩保持高速增长_创新产品持续获批_4页_400kb

心脉医疗2024年中报显示，公司业绩保持高速增长，收入和利润同比大幅提升。2024年上半年实现营业收入787亿元，同比增长2663%；归母净利润404亿元，增长4436%；扣非净利润387亿元，增幅达4860%。第二季度同样表现强劲，营收429亿元，同比增长2769%。

增长动力主要來自创新产品获批和临床应用。核心产品如Castor分支型主动脉覆膜支架、Minos腹主动脉覆膜支架等表现优异，入院数和植入量加速增长。收入结构中，主动脉支架产品占主导，收入610亿元，增长2268%；术中支架产品快速增长，收入107亿元，同比增长6925%。外周产品收入6943万元，也呈上升趋势。

公司持续扩展国内市场和国际市场，国内医院覆盖度提升，产品覆盖约3000家医院；海外市场覆盖34个国家和地区，销售收入同比增长65%。同时，研发投入高企，2024年上半年研发投入9429万元，占营收比例1.198%，累计专利708项，其中110项境外授权。

投资建议方面，分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年营业收入年复合增长294%，归母净利润年复合增长272%，对应估值PE逐步下降至10倍以下。公司作为国内血管介入龙头，创新能力强，在研管线丰富。

主要风险包括市场竞争加剧、集采政策可能导致出厂价下降。总体而言，公司业绩稳健，未来增长潜力大，但需警惕外部因素影响。（字数：498）