2021-11-11-上交所-新点软件首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_493页_9mb

科创板投资风险提示与国泰新点软件股份有限公司招股书总结

核心内容概览

国泰新点软件股份有限公司拟首次公开发行股票并在科创板上市，其招股书详细披露了公司业务、技术、市场、财务及风险等方面的信息，以帮助投资者全面了解公司并作出理性投资决策。

主要观点

• 公司专注于智慧招采、智慧政务及数字建筑三大领域的信息化整体解决方案，业务覆盖广泛，技术先进。
• 公司具有较高的研发投入，技术积累深厚，具备较强的市场竞争力。
• 公司无实际控制人，股权结构分散，可能影响决策效率，存在股权争夺风险。
• 公司主要客户为政府机构及大型企业，收入高度依赖政府客户，存在盈利波动及收款滞后的风险。
• 公司主营业务具有明显的季节性特征，主要集中在第四季度，可能引起股价波动。
• 公司预计2021年营业收入增长23.54%至36.54%，净利润增长12.54%至24.39%，但净利润增幅低于营收增幅，主要因期间费用上升。
• 公司已通过多种方式获得技术成果，包括专利、软件著作权及奖项，形成核心竞争力。
• 公司选择科创板上市，符合“预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元”的上市标准。
• 公司具备较强的市场地位，在智慧招采、智慧政务及数字建筑领域均处于领先地位。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：8,250万股，占发行后总股本的25%
• 每股面值：1.00元
• 每股发行价格：48.49元
• 发行后总股本：33,000万股
• 发行市盈率：40.75倍
• 发行市净率：3.40倍
• 募集资金总额：400,042.50万元
• 募集资金净额：382,726.82万元
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 保荐人：国泰君安证券股份有限公司

二、风险提示

1. 收入增速不确定性：公司所处行业虽有增长，但未来收入增速可能下降。
2. 无实际控制人风险：股权分散可能导致决策效率低下或股权争夺。
3. 对政府客户依赖：政府财政预算变动可能影响公司收入和盈利，且付款周期集中，存在收款滞后风险。
4. 经营业绩季节性波动：公司收入主要集中在第四季度，导致净利润波动显著，影响股价。
5. 财务信息不确定性：2021年财务数据为初步预测，未经审计。

三、财务数据（2018-2021年）

四、主营业务构成

五、竞争地位

• 智慧招采：公司是行业龙头，承建省级及地市以下平台超过1,100个，客户包括多家大型央企。
• 智慧政务：参与建设多个国家级和省级项目，市场地位稳固，与浪潮软件、南威软件等并列行业主要参与者。
• 数字建筑：公司产品覆盖计价、算量、投标服务、工地协同管理，与广联达、品茗股份等为竞争对手。

六、核心技术

• 技术先进性：公司核心技术包括WEB应用开发平台、移动应用开发平台、PaaS平台、人工智能、BIM模型浏览、大数据治理及区块链等。
• 研发成果：公司拥有47项专利、近700项软件著作权，参与多项标准制定，获得多个奖项。

七、公司治理与独立性

• 公司建立了完善的治理结构，包括股东大会、董事会、监事会、独立董事及董事会秘书制度。
• 公司无特别表决权股份或类似安排。
• 公司独立运营，无资金占用或对外担保情况。
• 公司存在关联交易，但已建立规范和减少关联交易的机制。

八、募集资金用途

• 底层技术研究：基于AI和大数据的新点应用开发底座。
• 智慧招采平台升级：下一代智慧招采平台研发。
• 智慧政务平台升级：多个智慧政务平台研发项目。
• 数字建筑平台升级：住建监管服务云平台项目。
• 智能化硬件设备升级：基于新技术的智能化设备及平台。
• 总部及区域运营中心建设：新点软件中央研究院及区域运营中心。
• 补充流动资金：用于支持公司日常运营及未来发展。

总结

国泰新点软件股份有限公司是一家专注于智慧招采、智慧政务及数字建筑领域的软件和信息技术服务企业，其业务模式成熟，技术实力强，市场地位稳固。公司选择科创板上市，符合相关上市标准，具备较强的科技创新属性。然而，公司面临收入增速不确定性、无实际控制人、对政府客户依赖、季节性经营波动等多重风险，投资者需谨慎评估，理性决策。