20161219-申万宏源-通信周报_800M_900M频谱LTE重耕相继获批_700M牌照还会远吗_设备龙头受益_12页_833kb

通信行业周报总结（2016年12月19日）

核心内容

2016年12月19日的通信行业周报主要聚焦于频谱资源重耕、政策动态、行业前瞻及投资建议等方面，强调了通信行业在流量供给链条升级和物联网发展方面的潜力。报告指出，随着政策支持和市场变化，通信设备和运营企业将迎来新的发展机遇。

主要观点

1. 频谱资源重耕：工信部批准了联通重耕900MHz频段用于LTE组网，这将有助于中国联通加快4G部署，缩小与中国移动、中国电信的差距。此次批复标志着第二张低频LTE网络的建设周期开启，预计对通信设备厂商如中兴通讯、烽火通信、大唐电信、通宇通讯、武汉凡谷等形成利好。

2. CDN牌照发放：工信部正式发放CDN业务经营许可证，网宿科技和阿里云成为首批获得牌照的企业。CDN进入牌照时代，将提升行业集中度，利好主流企业，预计未来形成网宿科技与阿里双寡头格局。

3. 国企改革推进：中央经济工作会议提出深化供给侧结构性改革，特别是在电信等领域推动国企改革迈出实质性步伐。这将为通信行业带来政策红利，重点关注具备国企背景的公司。

4. 量子通信发展：中国电信量子保密通信产业基地在上海揭牌，标志着量子通信技术向实际应用迈进。该技术具备绝对安全性，我国在该领域处于世界领先水平，相关企业如国盾量子、九州量子、科华恒盛等值得关注。

5. NB-IoT标准通过：3GPP批准通过支持Band70的NB-IoT标准，推动物联网技术发展，预计明年年中推出NB-IoT芯片，设备类企业如华为将首先受益。

关键信息

行业动态

• 联通：获批全网全频段LTE重耕，使用有效期至2019年12月31日，部署范围包括上海、江苏、浙江、安徽等14个省市。
• 中国电信：量子保密通信产业基地揭牌，将建设跨上海城区的量子保密通信城域骨干网。
• 中国移动：统一DPI设备集采，华为与浩瀚深度中标。
• 纳米光缆：江苏通光集团与北京化工研究院合作，成功生产出纳米光缆，抗腐蚀性、抗机械冲击、使用寿命优于普通光缆。

投资建议

• 受益标的：主设备厂商如中兴通讯、烽火通信、大唐电信、通宇通讯、武汉凡谷；终端核心部件厂商如信维通信、麦捷科技。
• 推荐行业：通信行业整体表现分化，但“流量供给链”上的龙头公司如亨通、通鼎、中际装备、光迅、信维通信、合众思壮等具备投资价值。
• 物联网：关注芯片、模组、传感器企业如大唐电信、高鸿股份、达华智能、远望谷、汉威电子、聚光科技、东软载波、恒宝股份，以及网络建设及运营企业如宜通世纪、飞利信、海能达。
• 网络安全：看好量子通信相关企业，如国盾量子、九州量子、科华恒盛。

公司变化跟踪

• 神州泰岳：受邀出席戴尔科技峰会，与戴尔签署战略合作协议，成立SDN联合实验室。
• 神州数码：推出“登云数据库一体机”，针对Oracle数据库市场。
• 通鼎互联：完成第一期员工持股计划股票出售。
• 网宿科技：获得工信部首批CDN牌照。
• 神州信息：中标量子通信两大项目，合计中标金额约1.13亿元。

下周解禁提示

• 限售股解禁：多个通信行业公司下周将有限售股解禁，如二六三、东方财富、国脉科技等。

附录：通信行业重点公司估值表

• 公司代码：000034.SZ、000063.SZ、000070.SZ、000547.SZ、000561.SZ、000636.SZ、000839.SZ、000938.SZ、002017.SZ、002093.SZ、002232.SZ、002268.SZ、002368.SZ、002465.SZ、002491.SZ、002544.SZ、300017.SZ、300038.SZ等。
• 估值数据：涵盖EPS、PE、评级等关键财务指标，提供投资参考。

总结

整体来看，2016年12月的通信行业周报展示了频谱资源重耕、政策改革、技术进步等多方面的动态。随着5G和物联网的逐步推进，通信行业将迎来新的增长点，重点推荐具备技术优势和政策支持的龙头企业。同时，CDN牌照发放和量子通信产业化基地的建立也预示着通信行业的进一步规范化和高端化发展。