20161114-爱建证券-通信行业周报：联通与BAT相继牵手，混改预期不断落实_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为爱建证券有限责任公司研究所发布的通信行业周报，内容涵盖上周行情回顾、行业热点关注、投资建议、行业重要新闻及公司公告等。报告指出通信行业在2016年11月14日上涨1.88%，涨幅排名第十四位。同时，行业整体估值水平（PE 2016）为49.91倍，最新PB为3.19倍。报告重点推荐光通信、云计算、物联网及北斗卫星通信等板块，认为其未来增长潜力较大。

主要观点

• 混改加速：中国联通与BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）相继签署战略合作协议，显示出混改进程加快，未来可能引入民营战略投资者。
• 光通信行业景气度上升：4G网络建设、宽带提速、光网城市等政策推动光通信行业资本支出增加，光纤价格回升，行业整体呈现高景气态势。
• 云计算与大数据需求增长：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上。云计算、大数据推动数据中心建设，提升光纤、光器件及系统设备采购需求。
• 物联网发展提速：NB-IoT年底将商用，物联网云平台公司未来价值将显著提升，建议关注物联网终端及运营平台企业。
• 北斗卫星通信前景广阔：北斗系统在军用和民用市场均具有广泛应用，预计2020年产业规模将超2400亿元，相关企业受益明显。

关键信息

上周行情回顾

• 通信行业上涨1.88%，涨幅排名第十四位。
• 有色板块涨幅突出，达6.94%。
• 通信板块中，波导股份、武汉凡谷、键桥通讯、世纪鼎利及中兴通讯领涨；日海通讯、新海宜、振芯科技、杰赛科技及宜通世纪领跌。
• 行业平均PE为49.91倍。

行业热点关注

1. 中国联通与BAT合作：中国联通与阿里巴巴签署战略合作协议，双方在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开合作，推动运营商转型。
2. 网络安全法通过：《中华人民共和国网络安全法》获通过，将于2017年6月1日实施，加强个人信息保护和打击网络诈骗。
3. 移动OTT消息流量增长：Ovum预测，到2020年移动OTT消息流量将达52.5万亿条，是短信量的10倍。
4. 5G技术试验完成：三星与移动研究院完成5G样机技术试验，验证关键技术指标。
5. IDC市场增长：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速将保持在30%以上。

投资建议

• 光通信板块：推荐亨通光电（600487）、光迅科技（002281）。
• 云计算与大数据板块：推荐科华恒盛（002335）、网宿科技（300017），建议关注高升控股（000971）。
• 物联网板块：推荐高新兴（300098）、宜通世纪（300310），建议关注盛路通信（002446）。
• 北斗卫星通信板块：推荐海格通信（002465）、振芯科技（300101）。

行业重要新闻

• 国际新闻：
  • Gartner预测2017年全球IT支出将增长2.9%，达到3.5万亿美元。
  • 英特尔开发硅光子技术，有助于数据中心节能和提速。
  • 思科预测未来五年内60%的超大规模数据中心将部署SDN/NFV解决方案。
• 国内新闻：
  • 浪潮与思科成立合资公司，注册资本1亿美元。
  • 中国移动CPE集采中烽火通信、京信通信等企业中标。
  • 华为与嘉兴电信合作打造政企云项目，获数据中心行业大奖。
  • 海能达停牌筹划非公开发行股票。
  • 高新兴中标人脸识别项目，金额达456.2万元。
  • 中天科技中标孟加拉海底电缆项目，金额约1.21亿元。
  • 三维通信终止重组并复牌，同时对外投资5250万元。

风险提示

• 政策实施不及预期
• 市场风险

投资评级说明

• 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级说明

• 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

分析师承诺

报告观点、逻辑和论据为分析师本人研究成果，引用信息已注明出处。报告依据公开信息，力求客观、公正，仅供参考，不构成投资建议。

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