20250903-国金证券-债市基本面高频数据跟踪_建材价格边际回落——2025年8月第5周_12页_1mb

经济数据摘要

1. 经济增长

本报告聚焦当前经济指标，显示建材价格出现边际回落，反映出潜在需求压力。电厂日耗保持高位运行，9月2日六大发电集团的日均耗煤量为92.2万吨，环比下降2.6%，但仍高于季节性平均水平。高炉开工率局部回落，8月29日全国开工率降至83.2%，同比下降0.3个百分点，部分由环保限产因素驱动。轮胎开工率小幅下降，8月28日全钢胎和半钢胎开工率分别下降0.9和0.4个百分点，但江浙地区织机开工率持续回升，表明部分地区制造业活动增强。

2. 需求侧

需求端数据显示30大中城市商品房销售面积9月1-2日环比增长19.0%，同比上升54.4%，反映房地产市场初步回暖。汽车市场零售和批发数据平稳，8月零售同比增长3%，批发同比增长12%，支持消费稳定。建材价格普遍下跌，9月2日钢价跌幅达2.1%，水泥价格环比下降1.3%，玻璃期货合约价下跌3.5%，集运运价指数部分地区企稳，但整体同比下降。

3. 通货膨胀

通货膨胀方面，CPI数据显示猪价跌破20元/公斤，环比略有回升，农产品批发价格指数接近历史次低水平。PPI数据中，工业品价格多数下跌，油价小幅上涨3.0%，铜铝价格环比和同比均有回升。国内工业品价格环比转跌，反映出整体价格压力减轻。

风险提示

数据统计可能存在抽样误差，不符实际。所有分析基于公开数据，仅供参考。