> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建材价格底部反弹总结 ## 核心内容 本报告聚焦于2026年8月第3周建材价格的底部反弹趋势，结合生产与需求端数据，分析当前市场状况及未来走势预期。同时，对CPI和PPI相关指标进行简要概述，揭示整体经济与通胀环境。 --- ## 主要观点 ### 1. 生产端 - **电厂日耗处于季节性高位** - 8月25日，6大发电集团日耗达96.1万吨，环比上升1.3%； - 南方八省电厂日耗为241万吨，环比上升3.0%； - 台风过后，华东、华南地区电厂日耗恢复至高位，化工、钢铁等非电终端需求维持刚需。 - **高炉开工率局部回落** - 全国高炉开工率8月21日为82.8%，较8月14日上升0.2个百分点； - 唐山钢厂高炉开工率92.5%，较8月14日下降1.8个百分点； - 钢厂持续检修减产，钢市供需基本面逐步改善。 - **轮胎开工率区间波动** - 汽车全钢胎开工率62.8%，环比下降0.2个百分点； - 汽车半钢胎开工率65.7%，环比上升1.4个百分点； - 江浙地区织机开工率连续两周回升，下游织机开工率升至51.8%。 --- ### 2. 需求端 - **30城商品房销量同环比延续跌势** - 8月1-25日，日均销售面积为18.0万平方米，同比和环比均下降； - 一线城市销售面积同比上升15.9%，三线城市同比下降22.1%； - 市场整体仍处下行通道，需求尚未明显回暖。 - **车市零售低位平稳** - 8月零售同比下降22%，批发同比下降20%； - 终端市场回暖节奏缓慢，燃油车需求受油价上涨压制，新能源车价格平稳但消费观望情绪浓厚。 - **钢价反弹幅度扩大** - 8月25日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格分别上涨1.9%、2.2%、1.8%、0.8%； - 钢材去库偏早，库存下降10.6万吨； - 上涨主要由原料端带动，但下游需求尚未完全释放，行情持续性待观察。 - **水泥价格底部盘整** - 8月25日，全国水泥价格指数环比上涨0.1%，华东地区持平，长江地区上涨0.7%； - 水泥价格同比跌幅收窄，市场仍处于淡季向旺季过渡阶段，实质性行情拐点需等待“金九”旺季启动。 - **玻璃价格再度反弹** - 8月25日，玻璃活跃期货合约价报916元/吨，环比上涨4.2%； - 玻璃价格同比跌幅扩大，部分亏损企业稳价意愿较强，成本支撑与旺季预期推动价格阶段性修复。 - **集运运价指数高位续涨** - 8月21日，CCFI指数环比下跌1.4%，SCFI指数环比上涨1.6%； - 运价高位主要受巴拿马运河水位下降及红海局势影响，运力受限导致运价持续承压。 --- ## 关键信息 - **经济复苏迹象显现**：建材价格在底部反弹，反映部分行业需求逐步回暖，但整体经济仍面临下行压力。 - **需求端表现分化**：房地产、汽车、建材等需求端指标显示，部分领域需求疲软，而部分行业（如玻璃）价格出现反弹。 - **通胀压力可控**：猪价继续反弹，但涨幅放缓，农产品价格指数窄幅震荡，整体通胀压力较小。 - **工业品价格波动**：8月以来，工业品价格多数下跌，仅部分如焦煤、焦炭、动力煤上涨，整体价格趋势偏弱。 - **风险提示**：报告数据为抽样统计，可能存在误差，需谨慎对待。 --- ## 数据来源 - Wind - 国金证券研究所 - 乘联会 - 鄂尔多斯煤炭网 - 《证券期货投资者适当性管理办法》 --- ## 结论 建材价格在8月下旬出现底部反弹，反映部分行业需求回暖，但整体仍处于淡季，需求释放有限。同时，CPI与PPI数据表明，通胀压力相对可控，但部分工业品价格持续承压。市场整体处于震荡调整阶段，未来走势需关注政策导向与需求变化。