2017-世联小贷一期资产支持专项计划风险揭示书_7页_448kb

世联小贷一期资产支持专项计划风险揭示书总结

一、核心内容概述

《世联小贷一期资产支持专项计划风险揭示书》旨在向认购人全面揭示该专项计划可能面临的各种风险，帮助其做出理性的投资决策。该文件是《认购协议》不可分割的一部分，所有术语均与《标准条款》、《计划说明书》及《认购协议》保持一致。

二、主要风险分类

（一）与基础资产相关的风险

• 世联小贷破产风险：若原始权益人（世联小贷）破产，且资产无法区分，可能导致回收款被冻结，影响专项计划资金流转。
• 现金流预测风险：产品方案基于对未来现金流的预测设计，但实际表现可能因违约率、回收率和提前偿还率的变化而产生偏差，影响收益。
• 借款人违约风险：借款人未能履行还款义务将直接导致基础资产损失，进而影响资产支持证券的现金流。
• 提前偿还风险：借款人提前还款会减少超额利差，影响优先级证券的本息兑付。
• 循环购买资产质量风险：新增基础资产质量下降或利率降低，可能削弱资产池的收益能力。
• 循环购买资产不足风险：若新增资产不足或不符合合格标准，可能影响资产池的利息收入。
• 偿还差额未及时补足风险：世联行若未能履行差额支付承诺，投资者可能面临收益或本金损失。
• 资金混同风险：基础资产回收款进入原始权益人账户，可能与其他资金混同，影响资金安全。

（二）与资产支持证券相关的风险

• 信用增级措施风险：信用增级措施如超额利差、优先/次级分层等，其效果依赖于资产池表现及各方履约情况，若实际运行不佳，可能影响证券价值。
• 利率风险：专项计划采用固定利率结构，若市场利率上升，证券收益相对下降。
• 流动性风险：优先级证券可在深交所流通，但交易对手有限，可能难以及时以公允价格出售。
• 评级风险：评级机构的评级仅为预测性判断，不构成投资建议，评级可能被撤销或下调，影响证券价值。

（三）与专项计划管理相关的风险

• 专项计划依赖于管理人、托管人、监管银行和资产服务机构的尽责履职，若其违约或操作失误，可能导致资产损失。
• 存在因内部管理、系统操作或人员失误引发的风险。

（四）其他风险

• 政策法律风险：相关法律制度尚不完善，政策变化可能对专项计划产生不利影响。
• 税务风险：未来税法变化可能导致额外税负，相关机构不承担补偿责任。
• 不可抗力风险：政治、经济或自然灾害等因素可能对资产和收益造成影响。
• 技术风险：系统故障或差错可能影响交易正常进行，导致投资者利益受损。
• 操作风险：业务操作失误或违规可能引发风险。
• 其他不可预知、不可防范风险：包括但不限于市场波动、信用事件等。

三、风险承担说明

• 若管理人或托管人违反专项计划文件约定，造成资产损失，应由其负责赔偿。
• 若其按照约定管理资产，损失则由专项计划资产承担。
• 本揭示书仅作风险列举，不构成对全部风险的保证，投资者需自行评估风险并承担相应责任。

四、认购人声明

认购人声明已阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》相关内容，确认其具备合格投资者资质，并愿意承担投资风险和可能产生的损失。同时，认购人确认已了解相关费用、盈利模式、信用增级方式、违约责任等内容。

五、风险提示总结

本专项计划涉及多重风险，包括基础资产质量、现金流预测、信用增级措施、市场利率、流动性、评级、管理操作及政策法律等。投资者需充分认知这些风险，做好风险评估和财务安排，谨慎参与。