2017-津桥学院资产支持专项计划风险揭示书_7页_421kb

风险揭示书总结

核心内容

本《风险揭示书》是《津桥学院资产支持专项计划资产支持证券认购协议》不可分割的一部分，旨在向认购人全面揭示津桥学院资产支持专项计划可能涉及的各种风险，帮助认购人充分了解投资风险，做出理性决策。

主要风险类别及关键信息

一、与基础资产相关的风险

• 原始权益人被限制招生或停止办学的风险
  津桥学院作为原始权益人，其办学资格和招生情况直接影响学费、住宿费收入。若其被限制招生或停止办学，可能导致基础资产损失。

• 原始权益人破产风险
  若津桥学院破产，其无法持续运营，将影响学费、住宿费收入的产生，进而导致基础资产受损，差额支付义务无法实现。

• 现金流预测风险
  基础资产的现金流依赖于学费及住宿费的收费水平、招生规模和退学率等因素。由于这些因素具有不确定性，可能导致现金流预测偏差，影响资产支持证券的收益。

• 在籍学生及住宿学生违约风险
  学费及住宿费的按时缴纳是基础资产现金流的来源。若学生违约，将导致基础资产损失，进而影响资产支持证券的兑付。

二、与资产支持证券相关的风险

• 差额支付承诺人信用风险
  津桥学院作为差额支付承诺人，若无法履行其信用支持义务，可能影响资产支持证券的本金和收益兑付。

• 担保人信用风险
  云南城投集团作为担保人，若未按约定提供信用支持，将对资产支持证券的兑付造成不利影响。

• 利率风险
  本专项计划采用固定利率结构，若市场利率上升，资产支持证券的相对收益水平将下降。

• 流动性风险
  资产支持证券可在上交所流通，但在交易对手有限的情况下，投资者可能面临无法及时以公允价格出售证券的风险。

• 评级风险
  评级机构的评级结果可能因政策、市场等因素发生变化，影响资产支持证券的价值和投资者信心。

三、与专项计划管理相关的风险

• 管理人、托管人、资产服务机构等尽责履约风险
  若相关机构未能履行其职责，或因内部管理、系统操作失误等，可能对专项计划资产安全造成影响。

• 专项计划账户风险
  若专项计划账户被挪用或因管理人、托管人破产等原因被查封、冻结，将影响资产的安全性和流动性。

四、其他风险

• 政策法律风险
  专项计划作为创新产品，相关政策和法律尚在完善中，未来变化可能对计划产生不利影响。

• 税务风险
  资产支持证券持有人需自行承担收益相关的税务责任，若未来税法变化导致额外税负，相关机构不承担补偿责任。

• 不可抗力风险
  政治、经济或自然灾害等不可抗力因素可能对专项计划资产和收益造成影响。

• 技术风险与操作风险
  技术系统故障或操作失误可能导致交易中断或投资者利益受损。

• 其他不可预知、不可防范的风险
  未在上述条款中明确列出的其他风险也需投资者自行识别和承担。

风险承担说明

• 若管理人、托管人违反专项计划文件约定，造成资产损失，其应承担相应赔偿责任。
• 若因管理人、托管人合理履行职责导致资产损失，则由专项计划资产承担。
• 风险揭示仅为列举性质，未涵盖所有潜在风险，认购人需自行评估。

认购人声明

认购人声明其已认真阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》中的相关内容，包括但不限于：

• 合格投资者资质
• 基础资产情况及潜在风险
• 专项计划的信用增级方式
• 盈利模式及现金流预测
• 专项计划相关费用
• 违约责任与争议解决机制

认购人确认愿意自行承担参与专项计划的投资风险和可能的损失。

总结

本风险揭示书全面列出了津桥学院资产支持专项计划涉及的各类风险，涵盖基础资产、资产支持证券、专项计划管理及其他潜在风险。认购人需在充分了解风险的前提下，做出投资决策，并自行承担相应责任。