20260119-国贸期货-_原木周报（LG）_苏鲁现货价格分化_原木未脱离震荡区间_18页_1mb

原木周报 (LG) 总结

核心内容概述

本报告为国贸期货农产品研究中心于2026年1月19日发布的原木周报，主要分析了2026年1月原木期货及现货市场的运行情况，包括供需基本面、价格走势、库存变化及下游加工利润等关键指标。报告指出，当前原木市场整体处于震荡区间，缺乏明确的利多驱动。

主要观点及策略

影响因素分析

交易策略

• 单边策略：无明确建议
• 套利策略：无明确建议
• 风险关注：国内需求变化

期货及现货行情回顾

期货价格走势

• 原木期货主力合约收盘价为778.5元/m³，较上周上涨0.52%
• 原木期货总持仓量为16235手，周环比上涨2.35%
• 主力合约持仓量为11876手，周环比基本持平

现货价格

• 山东辐射松：3.9米小A/中A/大A为680/740/850元/m³；5.9米小A/中A/大A为710/760/940元/m³
• 江苏辐射松：3.9米小A/中A/大A为690/750/800元/m³；5.9米小A/中A/大A为770/810/840元/m³

外盘报价

• 新西兰CFR报价为110美元/JASm³，较上周下降1.79%
• 云杉CFR报价为124美元/JASm³，较上周下降1.59%

原木供需基本面数据

进口量

• 2025年11月：中国针叶原木进口总量约222.95万立方米，月环比增加16.86%，同比增加2.58%
• 2025年1-11月：中国针叶原木进口总量约2215.33万立方米，同比减少7.07%
• 新西兰进口：2025年11月中国自新西兰进口针叶原木约178.76万立方米，月环比增加19.50%，同比增加12.50%

发运量

• 2025年12月：新西兰原木离港船只约52条，月环比增加3条，总发货量约191.4万方，较10月上涨1.1%
• 2026年1月5日-11日：中国13港新西兰原木预到船13条，较上周增加1条，周环比增加8%；到港总量约47.9万方，较上周增加7.05万方，周环比增加17%

库存变化

• 全国针叶原木库存：截至1月9日，总库存为269万方，较上周增加0.75%
• 山东库存：196万方，较上周增加0.51%
• 江苏库存：48.4万方，较上周减少4.80%
• 辐射松库存：229万方，较上周增加1万方，周环比增加0.44%
• 北美材库存：12万方，较上周增加2万方，周环比增加20%
• 云杉/冷杉库存：13万方，较上周减少1万方

出库量

• 全国针叶原木日均出库量：5.75万方，较上周增加1.77%
• 山东日均出库量：2.79万方，较上周减少3.46%
• 江苏日均出库量：2.35万方，较上周增加8.29%

下游情况

木方价格

• 山东：1170元/m³，周环比下降50元/m³
• 江苏：1260元/m³，周环比上涨20元/m³

加工利润

• 山东：-68.5元/m³，周环比下降50元/m³
• 江苏：6元/m³，周环比下降10元/m³

观点评价体系

分析师介绍

• 杨璐琳：国贸期货研究院院长助理，农产品首席分析师，厦门大学经济学硕士，专注于饲料原料及养殖行业研究，多次荣获“最佳农副产品期货分析师”称号。
• 王新博：国贸期货农产品研究助理，上海财经大学金融学硕士，致力于林浆纸期货品种研究，对产业链理解深刻。

风险提示

• 期货市场具有潜在风险，交易者需谨慎行事。
• 本报告仅供参考，不构成任何交易建议。

免责声明

• 国贸期货有限公司已取得期货投资咨询业务资格。
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• 本报告不构成对交易者的任何交易建议及入市依据，交易者需独立承担交易后果。