20170402-中债资信-中债图说汽车_2017年2月汽车行业运行情况_乘用车商用车均大幅增长_关注部分车企自主品牌大幅下滑_18页_1mb

中债图说汽车:2017年2月汽车行业运行情况总结

核心内容

2017年2月，中国汽车行业整体销量为194万辆，同比增长22.7%。其中，乘用车和商用车均实现大幅增长，但部分细分市场和品牌表现分化明显。

主要观点

乘用车市场

• 整体增长：2017年2月乘用车销量为163万辆，同比增长18.4%。受2016年春节长假导致的基数偏低影响，增速显著。
• 细分市场表现：
  • SUV市场：销量67万辆，同比增长40.2%，成为乘用车增长的主要驱动力。其在乘用车内部市场份额达41.1%，环比上升。
  • 轿车市场：销量77万辆，同比增长15.4%，但环比下降28.77%。A00、A0级轿车及微客销量下滑明显，显示消费结构升级。
  • MPV与微客市场：销量大幅下滑，分别下降14%~30%。
• 竞争格局：
  • 自主品牌与日系品牌市场份额显著上升，分别同比增加6.68个百分点和30.51个百分点。
  • 德系、美系、韩系品牌市场份额下降，其中法系持续低迷。
• 库存压力：经销商库存指数同比上升0.26至2.25，已超出警戒线范围，整体库存压力较大。

商用车市场

• 整体增长：2017年2月商用车销量为30.6万辆，同比增长49.8%。
• 细分市场表现：
  • 货车市场：销量同比增速达57.6%，环比增长3.8%。
  • 客车市场：销量同比下降2.9%，环比下滑16.89%。
• 重卡市场：受益于超载治理政策和大宗商品回暖，销量同比大幅增长146.1%，带动商用车市场整体上涨。
• 中卡、轻卡、微卡：受去年同期基数较低影响，本期销量增速较好。

新能源汽车市场

• 整体增长：2017年2月新能源汽车销量为1.77万辆，同比增长39.15%。
• 细分市场表现：
  • 新能源乘用车：销量增长显著，主要由基数效应推动。
  • 新能源商用车：销量同比大幅下滑，主要受新能源补贴退坡影响，导致价格上升，市场需求受抑制。

关键信息

增长驱动因素

• 乘用车：SUV市场持续增长，消费结构升级推动中大型SUV需求。
• 商用车：超载治理政策、煤炭和钢铁等原材料需求增加，重卡市场表现强劲。
• 新能源汽车：受上年同期基数低影响，新能源乘用车销量增长显著。

市场分化

• 自主品牌：吉利、奇瑞等品牌销量大幅增长，受益于新品牌市场口碑良好。
• 传统品牌：法系、韩系、美系等品牌销量下滑明显，部分车企如长安福特、东风神龙、华晨中华等面临较大挑战。
• 库存压力：经销商库存指数上升，市场面临库存积压风险。

1季度展望

• 乘用车：SUV仍将主导增长，A00、A0级轿车及微客市场继续下滑。
• 商用车：受超载新规实施和重卡带动，商用车市场有望继续回暖。
• 新能源汽车：补贴退坡导致新能源商用车销量负增长，需关注市场变化。

附表概览

附表一：2017年2月上市乘用车情况

• 上海通用：宝骏510（SUV，自主，价格5.38-6.98万元，销量8086辆）
• 东风本田：URV（SUV，日系，价格暂无，销量445辆）
• 江淮汽车：瑞风S7（SUV，自主，价格暂无，销量199辆）
• 湖南江南：大迈X7（SUV，自主，价格10.49-13.09万元，销量2564辆）
• 东风悦达：起亚KX7（SUV，韩系，价格17.68-24.48万元，销量807辆）
• 长安汽车：凌轩（MPV，自主，价格暂无，销量28辆）
• 华晨宝马：宝马1系（轿车，德系，价格14.34-31.98万元，销量887辆）

附表二：2017年2月销量同比增速在5%以上车企情况

• 广汽三菱：日系，销量7,000辆，同比增速527.24%
• 吉利汽车：自主，销量95,962辆，同比增速187.42%
• 上汽乘用车：自主，销量34,366辆，同比增速146.78%
• 华晨宝马：德系，销量27,208辆，同比增速107.65%
• 北京奔驰：德系，销量32,783辆，同比增速86.26%
• 一汽轿车：自主，销量14,376辆，同比增速81.72%
• 东风日产：日系，销量61,598辆，同比增速77.56%
• 东风本田：日系，销量47,027辆，同比增速70.29%
• 广汽集团：综合，销量124,070辆，同比增速65.24%
• 奇瑞汽车：自主，销量45,982辆，同比增速55.29%
• 郑州日产：日系，销量2,055辆，同比增速50.33%
• 一汽丰田：日系，销量54,527辆，同比增速46.49%
• 广汽丰田：日系，销量26,024辆，同比增速40.44%

附表三：2017年2月销量同比下降35%以上的车企情况

• 长安标致：法系，销量343辆，同比增速-70.93%
• 东风裕隆：台湾，销量1,239辆，同比增速-44.96%
• 江淮汽车：自主，销量17,570辆，同比增速-44.41%
• 东风神龙：法系，销量20,329辆，同比增速-39.55%
• 一汽海马：自主，销量3,390辆，同比增速-33.02%
• 一汽夏利：自主，销量1,762辆，同比增速-28.87%
• 长安福特：美系，销量46,335辆，同比增速-27.92%
• 华晨中华：自主，销量15,887辆，同比增速-26.74%
• 东风悦达起亚：韩系，销量31,146辆，同比增速-21.23%
• 昌河汽车：自主，销量4,728辆，同比增速-21.20%
• 上海大众：德系，销量118,309辆，同比增速-13.77%