20240612-南京证券-信用市场跟踪_城投债周净融资额转正_10页_658kb

本周信用债市场分析报告显示，核心观点为信用债一级净融资额反弹，城投债周净融资额自4月中旬以来首次转正。一级市场方面，总信用债发行量和净融资额均较上周显著增加，分品种看，公司债和中期票据增幅最大；城投债发行量增长明显，云南和天津贡献较大，江苏则大幅下降。顶级AA等级净融资额增幅领先。二级市场利率持续下行，城投债各期限利率跌幅多于其他券种，但成交额延续回落；金融债中永续债表现突出，利率下沉主要集中在低等级5年期品种，底层资质机构信用利差大幅收窄。负面信用事件达4起，均为评级下调，涉及地产和建筑企业。总体趋势显示市场流动性回暖，但伴随汇率风险和数据误差潜在影响。