20211231-大越期货-螺卷早报_34页_1mb
报告摘要
投资咨询部 2021-12-31 螺卷早报总结
核心内容概述
本报告为2021年12月31日的投资咨询早报，主要分析螺纹钢和热卷的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等内容。同时，报告还提供了相关的价格走势图、供应数据、利润情况及需求指标，以辅助投资者进行短期交易决策。
螺纹钢分析
基本面
- 供给端：限产政策执行严格，钢厂复产速度慢，本周实际产量仍处于低位。
- 需求端：受地产政策支持，下游预期有所好转，但冬储进度缓慢，库存小幅去化。
- 整体判断：中性。
基差
- 螺纹现货折算价为4902.8，基差为620.8，现货升水期货。
- 判断**：偏多。
库存
- 全国35个主要城市螺纹库存为339.42万吨，环比减少0.75%，同比减少6.72%。
- 判断**：中性。
盘面走势
- 价格位于20日线下方，20日线走平。
- 判断**：偏空。
主力持仓
- 螺纹主力持仓空减。
- 判断**：偏空。
操作建议
- 昨日螺纹期货价格回调下行，现货价格走平。
- 当前盘面走势转弱，是否企稳需观察。
- 短期建议**：在4250-4380区间轻仓操作，注意止损。
热卷分析
基本面
- 供给端：受政策压制，供应仍保持低位，本周复产增量有限。
- 需求端：受基建及汽车产销反弹影响，表观消费开始反弹，板材需求逐渐好转，但上行幅度不大。
- 整体判断**：中性。
基差
- 热卷现货价为4860，基差为449，现货升水期货。
- 判断**：偏多。
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为218.45万吨，环比减少2.18%，同比增加10.21%。
- 判断**：偏空。
盘面走势
- 价格位于20日线下方，20日线向下。
- 判断**：偏空。
主力持仓
- 热卷主力持仓多翻空。
- 判断**：偏空。
操作建议
- 昨日热卷期货价格走弱回调，现货价格有所企稳。
- 当前价格考验下方4400。
- 短期建议**：在4380-4500区间轻仓操作，注意止损。
图表与数据支持
价格走势
- 螺纹现货价格：图表显示近期价格波动较小。
- 热卷现货价格：图表显示价格有所回调。
- 国内废钢综合价格：图表显示废钢价格趋势。
基差
- 螺纹、热卷基差：图表显示螺纹基差偏多，热卷基差偏多。
供应情况
- 高炉开工率：图表显示开工率维持低位。
- 螺纹周产量：图表显示产量仍处低位。
- 热卷周产量：图表显示产量增长有限。
利润分析
- 螺纹盘面利润：图表显示利润有所下滑。
- 热卷盘面利润：图表显示利润波动不大。
- 螺纹高炉估算利润：图表显示利润维持在较低水平。
- 热卷高炉估算利润：图表显示利润略有改善。
库存数据
- 螺纹社会库存：图表显示库存小幅去化。
- 热卷社会库存：图表显示库存有所下降。
- 螺纹钢厂库存：图表显示库存维持在较低水平。
- 热卷钢厂库存：图表显示库存略有增加。
需求数据
- 房地产投资与销售：图表显示房地产投资有所回升。
- 制造业PMI：图表显示制造业活动略有回暖。
- 钢材出口数量：图表显示出口当月值有所波动。
- 建材成交量：图表显示成交量维持稳定。
- 螺纹表观消费：图表显示表观消费小幅回升。
- 热卷表观消费：图表显示表观消费开始反弹。
- 螺纹表观消费同比：图表显示同比增幅有限。
- 热卷表观消费同比：图表显示同比增幅明显。
- 螺纹消费库存比：图表显示库存比维持稳定。
- 热卷消费库存比：图表显示库存比略有下降。
总体结论
螺纹钢和热卷市场近期均受到供给端政策限制和需求端缓慢复苏的影响。螺纹钢基本面偏中性，基差偏多，但盘面走势偏空，主力持仓空减，短期内需关注4250支撑位。热卷基本面也偏中性，基差偏多，但库存偏空，盘面走势偏空，主力持仓多翻空，短期操作建议在4380-4500区间轻仓操作，注意止损。
整体来看，市场短期内仍存在一定的下行压力，需密切关注政策变化及需求回暖情况。
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