20170327-安信证券-传媒行业深度分析_短视频+视频特效引领内容升级_视频社交市场高速发展_23页_1mb

短视频与视频社交市场发展分析总结

核心内容

2017年3月27日发布的行业报告指出，短视频和视频特效正在引领内容形式的升级，视频社交市场正处于高速发展期。随着智能手机的普及、移动网络技术的进步以及用户对移动社交的强烈需求，视频社交成为满足用户表达和互动的新方式，同时也为广告商提供了新的营销渠道。Snapchat作为视频社交领域的先行者，凭借其独特的功能和年轻化的用户体验，引领了行业潮流。国内社交巨头如腾讯、美图以及创业公司如快手、Wecut、iFchat也纷纷布局视频社交市场，拓展其产品功能和用户群体。

主要观点

1. 社交移动化基本完成，社交视频具备基础

• 移动社交发展：自20世纪末以来，社交网络经历了从文字交流到图文混合、再到视频社交的演变，如今移动社交已成为主流。
• 智能手机推动：截至2015年底，中国手机网民占比达90.1%，智能手机保有量迅速增长，为视频社交提供了硬件基础。
• 网络条件改善：3G/4G网络覆盖广泛，商业WiFi热点数量快速增长，使得移动社交体验更加流畅，为视频社交创造了良好环境。
• 用户需求驱动：年轻用户对社交方式的多样化和趣味性需求强烈，移动社交产品不断向视频方向演进。

2. 视频社交迎合用户需求，广告商发现营销新渠道

• 视频成为主流：继文字和图片之后，视频成为社交内容的主要形式，其表达力强、感染力高，适合年轻用户。
• 内容升级：短视频与视频特效的结合提升了UGC内容的质量，使其更具吸引力，甚至可媲美PGC内容。
• 广告变现潜力大：视频社交平台通过广告投放、用户标签化以及内容植入等方式，实现广告收入增长，尤其受到青少年用户欢迎。
• 增值服务拓展：平台可通过付费滤镜、特效、回看功能等增值服务提升收入。

3. Snapchat引领潮流，社交巨头、创业公司陆续入场

• Snapchat功能创新：
  • “阅后即焚”：满足用户对隐私和即时性的需求，吸引大量青少年用户。
  • 趣味相机：提供丰富的滤镜、特效、涂鸦功能，提升用户互动体验。
  • “故事”功能：用户可分享内容并保留24小时，为广告商提供精准投放渠道。
  • “发现”功能：整合媒体内容，为广告商提供内容植入机会。
  • 智能眼镜Spectacles：通过硬件产品提升用户活跃度，拓展收入来源。
• 国内平台跟进：
  • QQ：通过短视频制作、美颜、涂鸦等功能提升社交趣味性，吸引年轻用户。
  • 美图：通过美拍和闪聊拓展视频社交市场，为广告变现奠定基础。
  • 快手：以草根内容为核心，吸引大量二三线城市和农村用户，形成强大用户黏性。
  • Wecut：通过UGC内容的“翻拍”功能激发用户创作，提升平台趣味性。
  • iFchat：专注于视频即时通讯，结合AR技术提升用户体验，推出AR游戏增强互动性。

4. 市场快速发展，商业模式仍需完善

• 广告收入潜力大：Snapchat等平台广告收入增长迅速，未来仍有上升空间。
• 内容变现成为新方向：优质UGC内容可代理版权、推出付费订阅或制作成精品内容，实现内容变现。
• AR技术助力发展：视频社交与AR结合，开发AR游戏、特效等，提升平台趣味性和商业化潜力。
• 商业模式待优化：当前视频社交平台收入来源单一，需探索更多变现方式，如硬件销售、内容付费等。

关键信息

• 用户数据：2016年7月，中国移动社交用户中30岁以下用户占比超50%；Snapchat日活跃用户达1.61亿，同比增长46%。
• 行业趋势：视频社交成为内容升级的主要方向，短视频与特效功能是核心竞争力。
• 相关公司：包括宋城演艺、巴士在线、恺英网络、暴风集团、乐视网、昆仑万维等。
• 风险提示：视频社交行业仍处于发展初期，商业模式尚未成熟，用户消费能力有限，盈利模式需进一步探索。

图表与数据支持

• 图1：2007-2015年中国整体网民及移动网民规模
• 图2：2013-2016年中国商业WiFi热点数量
• 图3：2010-2015年中国3G/4G用户在手机用户中占比
• 图4：2016年7月中国移动社用户年龄分布
• 图5：广告滤镜示例（星巴克、Benefit、《忍者神龟》）
• 图6：美国青少年心目中最重要的社交平台占比
• 图7-图27：各平台功能示例与用户使用数据

行业评级与投资建议

• 投资评级：领先大市-A
• 收益评级：领先大市，未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：A（正常风险）或B（较高风险），需根据市场波动判断。

分析师声明

• 焦娟、王中骁：具备证券投资咨询执业资格，声明报告内容合法合规、观点独立公正。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

结论

短视频和视频社交市场正处于快速发展阶段，用户需求强劲，平台功能不断丰富，广告变现和内容变现成为主要收入来源。然而，行业仍处于早期，商业模式尚不成熟，需进一步探索多元化收入路径。Snapchat和国内平台如QQ、快手、美拍等正在引领这一趋势，未来有望成为新的增长点。