> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货烧碱周报总结 ## 核心内容 本周烧碱市场呈现供应与需求双弱格局，但液碱库存开始下滑，出口放量提振市场情绪。烧碱期货价格震荡偏强，但受基本面疲软及多头浮亏影响，上行空间有限。整体来看，行业仍处于调整期，需关注后续需求恢复及库存变化。 ## 主要观点 - **供应端**：本周全国烧碱样本企业产能利用率78.2%，环比+0.4%。部分氯碱装置检修恢复，山东区域负荷提升，但整体全国负荷预计下周降至77%左右。 - **需求端**： - **氧化铝**：产量环比上升，山东液碱采购价格稳定，但非铝下游需求疲软。 - **粘胶短纤**：产量小幅上升，库存环比减少，库存天数下降，但纱厂补货积极性不高。 - **印染行业**：开机率维持低位，订单不足，预计短期内需求难以改善。 - **库存变化**：全国液碱样本企业库存53.24万吨（湿吨），环比下滑2.77%。区域间库容比差异明显，华北、华东库存下降，华中、华南、东北库存上升。 - **价格走势**： - 山东液碱均价1984元/吨，氯碱利润为-105元/吨，处于历史低位。 - 烧碱期货价格震荡偏强，受原油上涨及出口订单提振，但基本面支撑有限。 - **出口情况**：6月液碱出口21.83万吨，片碱出口8.28万吨，出口放量对高浓度碱价格形成支撑。 - **检修计划**：本周部分装置已恢复生产，下周及后续有多个检修计划，预计对供应造成一定影响。 - **期货市场**：烧碱期货周初上涨后承压下行，空头增仓打压，周五夜盘空头减仓，盘面冲高。后期或震荡偏强，但需警惕内贸淡季及多头浮亏影响。 ## 关键信息 ### 供应情况 - **产能利用率**：本周全国烧碱样本企业产能利用率78.2%，环比+0.4%。 - **区域负荷**：山东负荷82.8%，环比+4.7%；华北、华东、华南、东北库容比环比下行。 - **检修动态**：本周部分装置恢复运行，下周及后续多个企业计划检修，可能影响供应。 ### 需求情况 - **氧化铝**：产量185.8万吨，环比增长；山东液碱采购价稳定，非铝需求疲软。 - **粘胶短纤**：产量9.14万吨，库存8.71万吨，环比减少0.17万吨；纱厂订单可支撑至8月中旬。 - **印染行业**：开机率维持低位，订单不足，预计需求拐点在8月下旬。 ### 库存与利润 - **液碱库存**：全国库存53.24万吨（湿吨），环比下降2.77%。 - **氯碱利润**：山东液碱均价1984元/吨，氯碱利润-105元/吨，处于历史低位。 ### 期货市场 - **价格走势**：烧碱期货冲高后受空头打压，周五夜盘空头减仓，盘面冲高。 - **市场情绪**：出口放量提振市场情绪，但基本面疲软限制上涨空间。 - **策略建议**：当前单边、套利、期权策略暂未明确。 ### 风险提示 - **液氯价格波动**：可能对氯碱利润产生影响。 - **氯碱减产**：检修计划可能影响供应。 - **出口情绪扰动**：新订单跟进乏力可能影响市场走势。 ## 数据来源 - Mysteel - 中泰期货整理 ## 总结 本周烧碱市场整体承压，但液碱库存开始去化，出口放量对价格形成支撑。供应端因部分检修装置恢复运行，产能利用率有所提升，但下周检修计划较多，预计供应将小幅回落。需求端，氧化铝产量稳定，但非铝需求疲软；粘胶短纤库存环比减少，但纱厂补货积极性不高；印染行业订单不足，预计需求拐点在8月下旬。期货市场震荡偏强，但需警惕基本面及多头浮亏限制上涨空间。后续需关注检修计划、出口订单及内贸需求恢复情况。