20241018-华泰期货-氯碱日报_液碱采购价上调_烧碱偏强运行_12页

PVC与烧碱市场分析总结

PVC市场分析

1. 供需情况：供需保持僵持弱态，存量装置开工维持高位，但需求未明显改善，供需矛盾依旧存在。
2. 价格与库存：社会库存处于绝对高位，对盘面价格形成压制；但因估值偏低且政策预期存在，价格难以大幅下跌，预计区间运行。若后期政策预期改善，可能推动需求回升及估值修复。
3. 成本与利润：电石和兰炭成本相对稳定，PVC利润空间有限，但政策预期支撑市场情绪。

烧碱市场分析

1. 价格动态：山东地区液碱报价上调，氯碱综合利润走高，烧碱偏强运行。
2. 供需与出口：上游供应回升缓慢，工厂库存中性；华东港口出口利润接近盈亏平衡线，可能对后期烧碱产生支撑。
3. 下游需求：氧化铝价格坚挺，对烧碱形成支撑；非铝需求表现平淡，但传统旺季抑制下行空间。
4. 策略建议：建议保持谨慎偏多思路，重点关注政策预期及下游需求恢复情况。

风险提示

• PVC：下游出口回落、需求恢复缓慢、政策不及预期。
• 烧碱：库存变化、氧化铝企业复产情况、出口窗口变化。

注：总结内容基于PVC和烧碱供需、价格及政策预期展开，未超过1000字。