中小盘IPO专题：次新股说，创业板首批注册制公司将上市，科创板关注圣湘生物（2020批次30、31）-20200816-开源证券-28页_897kb

中小盘研究团队次新股分析总结

核心内容概览

2020年8月，中小盘研究团队对新上市的次新股进行了详细分析，重点包括主板、中小板、科创板和创业板的IPO动态。其中，科创板和创业板注册制改革成为重要背景，首批注册制下企业将上市，创业板每日涨跌幅限制将变为20%。此外，圣湘生物作为新冠检测试剂领域的领军企业，因其在疫情中的突出表现被列为跟踪重点。

主要观点

• IPO核发情况：本期核发新股7家，科创板和创业板注册27家，注册速度加快但核发速度有所减慢。
• 市场表现：深次新股指数本期下跌0.71%，表现弱于上证指数和沪深300指数，但优于创业板指。
• 新股表现：本期传统A股开板新股平均涨幅为222.5%，高于上期；科创板平均涨幅为172.2%，低于上期。
• 重点跟踪组合：开源中小盘次新股重点跟踪组合包括三只松鼠、良品铺子、万泰生物、斯达半导、新产业、康华生物和科博达，这些企业均在各自领域具备领先优势或增长潜力。
• 圣湘生物：作为国内体外诊断领域龙头，其新冠核酸检测试剂在疫情中实现爆发式增长，未来业绩仍有望持续高增长。
• 奥来德：国内领先的OLED有机发光材料和蒸发源设备制造商，打破国外垄断，具备较高的毛利率和净利率。
• 键凯科技：医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的领先供应商，盈利模式多元化，技术优势明显。
• 锋尚文化：专注于文化演艺活动创意设计，业务涵盖多个领域，具备良好的成长性和盈利能力。
• 美畅新材：金刚石线行业领先企业，产品市占率不断提升，受益于光伏行业降本增效。
• 捷强装备：核化生洗消车辆核心部件供应商，产品技术先进，具有广阔的民用化空间。

关键信息

圣湘生物（A20008.SH）

• 公司概况：国内体外诊断领域龙头，产品线丰富，技术领先。
• 业绩表现：2020年上半年收入同比大增11.6倍，受益于新冠疫情。
• 市场前景：全球新冠疫情持续蔓延将支撑公司业绩高增长，国内分子诊断市场增速快，CAGR达26.1%。
• 募集资金用途：用于精准智能分子诊断系统生产基地、研发中心升级、营销网络及信息化升级。

奥来德（A20038.SH）

• 公司概况：国内领先的OLED有机发光材料和蒸发源设备制造商。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR达169.4%，净利率逐年提升。
• 行业前景：AMOLED市场快速发展，进口替代趋势明显，公司有望进一步扩大市场份额。
• 募集资金用途：用于高性能发光材料及研发、新型高效OLED光电材料研发、蒸发源设备研发。

键凯科技（A19437.SH）

• 公司概况：国内领先的聚乙二醇活性衍生物原料商，技术领先，盈利模式多元化。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR达32.0%，净利率显著提升。
• 行业前景：聚乙二醇修饰药物市场增长迅速，国内仍处于培育期，未来渗透空间广阔。
• 募集资金用途：用于医用药用聚乙二醇产业化、重点实验室与研发中心升级、技术服务研发、补充流动资金。

锋尚文化（A18042.SZ）

• 公司概况：专注于文化演艺活动创意设计，业务涵盖多个领域。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR达110.3%，净利率和ROE稳步提升。
• 行业前景：文化创意产业政策支持，集群化发展，高新技术推动行业增长。
• 募集资金用途：用于创意制作及综合应用中心建设、创意研发及展示中心建设、信息化系统建设、补充流动资金。

美畅新材（A18098.SZ）

• 公司概况：行业领先的金刚石线生产商，产品工艺国际领先。
• 业绩表现：2017-2019年营收CAGR为-0.2%，但净利率保持高位。
• 行业前景：受益于光伏行业降本增效，需求端保持较快增长。
• 募集资金用途：用于电镀金刚石线扩产及技术升级。

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响企业盈利。
• 新股发行制度变化：注册制改革可能对市场产生影响，需关注政策变化带来的风险。

图表目录

• 图1：深次新股指数本期下跌0.71%，表现弱于市场。
• 图2：圣湘生物收入和利润高速增长。
• 图3：圣湘生物盈利能力呈明显上升趋势。
• 图4：奥来德收入和利润高速增长。
• 图5：奥来德盈利能力呈明显上升趋势。
• 图6：键凯科技主要产品及服务。
• 图7：键凯科技收入、利润高速增长。
• 图8：键凯科技盈利能力呈明显上升趋势。
• 图9：锋尚文化收入和利润高速增长。
• 图10：锋尚文化ROE稳定增长。
• 图11：美畅新材收入和利润有所下滑。
• 图12：美畅新材净利率保持高位。
• 图13：捷强装备收入、利润高速增长。
• 图14：捷强装备盈利能力较强。
• 图15：海目星收入和利润高速增长。
• 图16：海目星盈利能力持续提升。

表格目录

• 表1：本期传统A股共开板新股16只，平均开板涨幅222.5%。
• 表2：本期科创板共8家新股上市，平均涨幅172.2%。
• 表3：本批核发批文新股基本面一览。
• 表4：本批科创板注册新股基本面一览。
• 表5：本批创业板注册新股基本面一览。
• 表6：下周科创板询价新股基本面一览。
• 表7：下周创业板询价新股基本面一览。
• 表8：开源中小盘次新股重点跟踪组合。
• 表9：圣湘生物募集资金的主要用途。
• 表10：圣湘生物与可比公司对比（2017-2019）。
• 表11：奥来德募集资金的主要用途。
• 表12：奥来德与可比公司对比（2017-2019）。
• 表13：键凯科技募集资金的主要用途。
• 表14：键凯科技与可比公司对比（2017-2019）。
• 表15：锋尚文化募集资金的主要用途。
• 表16：锋尚文化与可比公司对比（2017-2019）。
• 表17：美畅新材募集资金的主要用途。
• 表18：美畅新材与可比公司对比（2017-2019）。
• 表19：捷强装备募集资金的主要用途。
• 表20：捷强装备与可比公司对比（2017-2019）。
• 表21：海目星募集资金的主要用途。
• 表22：海目星与可比公司对比（2017-2019）。