20220410-国盛证券-电力设备行业周报_德国上修光伏装机预期_特斯拉Austin工厂开业_16页_904kb

电力设备行业分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了电力设备行业在新能源发电与新能源汽车领域的最新动态及投资建议，涵盖光伏、风电/储能、锂电池及主要材料等方面。

主要观点

光伏行业

• 德国光伏装机需求提升：德国计划到2030年实现80%电力由可再生能源供应，光伏装机目标为215GW，远超此前的200GW目标。截至2021年底，德国光伏装机为59GW，2022-2030年需新增装机17GW以上，2021年新增装机仅为5.2GW。
• 未来装机预测：根据德国经济事务和气候行动部预测，2022-2026年德国新增光伏装机将分别达到7、9、13、18、22GW。
• 行业趋势：硅料环节盈利确定性强，随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。光伏产业链价格有所波动，但整体处于估值洼地。
• 推荐标的：重点关注通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份、阳光电源、福斯特、爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份等。

风电/储能行业

• 储能发展加速：山东确定3.1GW储能示范项目，预计未来五年储能装机复合增速接近70%。2021年中国电力储能出货量为18GWh，预计2026年将达231GWh，CAGR为67%。
• 风电项目进展：上海金山海上风电一期上网电价0.302元/度，低于煤电成本。维斯塔斯推出全球最大陆上风电机组V172-7.2MW。
• 推荐标的：建议关注金风科技、明阳智能、天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份等。

新能源汽车行业

• 特斯拉产能提升：德州Austin工厂正式开业，规划年产能50万辆Model Y，2023年起将投产多款新车型。工厂将生产4680电池、CTC技术及一体压铸技术。
• 欧洲销量增长：欧洲七国3月销量环比增长41%，Q1销量环比下降16%，但同比上升23%。其中，英国和挪威销量增长显著。
• 推荐标的：推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

关键信息

光伏装机与产业链

• 装机目标：德国2030年光伏装机目标为215GW。
• 价格动态：硅片价格在2022年4月6日报价中，多晶硅片-金刚线价格为0.356USD，单晶硅片-182mm/165μm价格为0.941USD。
• 组件价格：单晶单玻组件价格为1.900RMB/W，182mm单晶PERC组件价格为0.285USD/W。

储能与风电

• 储能需求预测：2021年中国电力储能出货量为18GWh，预计2026年达231GWh。
• 风电项目：2022年云南规划新能源项目73GW，广西风电项目124个，上海金山海上风电一期上网电价0.302元/度。

新能源车市场

• 特斯拉产能：德州Austin工厂规划年产能50万辆Model Y，全球总产能冲击200万辆。
• 销量增长：2022年Q1特斯拉产量30.54万辆，销量31.00万辆，同比增长69%和68%。

推荐组合

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

投资建议

本报告建议投资者关注新能源发电与新能源汽车行业的龙头企业，重点关注光伏、风电/储能及锂电池相关公司。同时，需关注政策变化与宏观经济环境对行业的影响。