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市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司发布的投资策略报告，发布日期为2021年11月1日。报告由分析师朱志勇撰写，主要分析了近期市场走势、板块表现、行业动向及未来投资机会，同时提出了投资建议和风险提示。

主要观点

市场整体表现

• 本周市场继续震荡整理，主要指数表现不一：
  • 上证综指：3,547.34点，周涨幅-0.98%
  • 深圳成指：14,451.38点，周涨幅-0.29%
  • 上证50指数：3,267.25点，周涨幅-1.53%
  • 沪深300指数：4,908.77点，周涨幅-1.03%
  • 中证1000指数：7,385.30点，周涨幅-0.71%
  • 创业板综指：3,523.70点，周涨幅1.28%
• 交易金额略有回升，但参与者情绪回落，基金仓位均值回升。
• 市场短期弱势未改，但下行空间缩小，风险降低。

板块与个股表现

• 反弹特征明显：
  • 个股波动较大，热点分散。
  • 重组股和新能源个股表现较好，如文山电力、恒帅股份等涨幅显著。
  • 风险类个股跌幅较大，如*ST新亿、*ST华讯等。
• 概念指数表现：
  • 新能源相关概念指数整体上涨，如新能源指数周涨幅8.39%。
  • 周跌幅前列的概念板块主要是周期类，如炭黑指数、煤炭开采指数等。
• 行业表现：
  • 防御类行业（如电气设备、国防军工）领涨。
  • 房地产、采掘、非银金融等行业表现较弱。

估值情况

• 全体A股市盈率（TTM）为19.15倍，创业板为84.40倍，上证50指数成分11.08倍，沪深300成分13.30倍。
• 三季报业绩披露接近尾声，整体业绩增速下降，估值提升空间有限。

投资建议

• 短期机会将聚焦在防御领域，关注消费和科技热点的切换。
• 市场仍会反复，需注意风险控制，保持谨慎态度。
• 建议关注TMT、食品饮料、农林牧渔等板块，因其调整充分，未来有较大机会。
• 市场活跃度有望提升，但需等待更好的时机。

关键信息

事件驱动

• 政策驱动：
  • 国务院常务会议部署对制造业中小微企业等实施阶段性税收缓缴措施，预计缓税总额约2000亿元。
  • 延长境外投资者投资境内债券市场税收优惠政策至2025年12月31日。
• 数据披露：
  • 未来一周将发布我国及发达经济体的月度PMI数据，预计整体不乐观。
• 行业展会：
  • 驱动事件较少，市场缺乏明显催化剂。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场造成影响。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为爱建证券有限责任公司所有，未经书面许可，不得以任何形式发表、复制或修改。

分析师承诺

• 分析师承诺报告内容为个人研究成果，薪酬与报告观点无直接或间接关联。