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计算机行业周观点：明年核心主线和白马机会展望

核心内容概述

本报告分析了计算机行业未来3-5年的核心主线及2022年的白马机会，强调“一切为了安全”将成为行业发展的主要方向，包括金融IT、工业软件、网络安全、汽车电子、元宇宙等领域的投资机会。

主要观点

1. 明年的主线：一切为了安全

• 科技自立与科技安全：未来3-5年，科技自立和科技安全将成为计算机行业的核心主线。
• 金融IT（金融信创）：金融信创将从办公系统向业务系统渗透，信创产品占比提升，金融机构投入加大。基础软硬件、整机等IT底座的国产化将带动应用软件替代，利好各类金融IT厂商。
• 工业软件（工业信创）：当前工业软件中高端ERP国产化率25%，CAX国产化率11%，MES国产化率45%，整体国产化率较低，市场存在约5倍增长空间。政策推动下，工业软件需求持续增长。
• 网络安全：数据安全从系统视角向业务视角转变，数据安全管理平台需求上升。云安全、工控安全、物联网安全等新兴安全领域预计保持50%以上高增速。
• 创新驱动：ADAS搭载率提升，L0-L2低级别ADAS已广泛应用，英伟达Orin和高通Ride芯片将量产，高级别自动驾驶有望落地。元宇宙、XR1-N等新终端新空间加速发展。

2. 白马机会展望

• 稳健型白马：广联达、金山办公等公司处于高景气赛道，具有高壁垒，PE估值相对较高，PS估值相对合理。
• 扩张型白马：恒生电子、深信服、中科创达等公司处于高景气赛道，2022年对应PE处于偏低区间，具备成长潜力。

关键信息

重点推荐领域

市场走势回顾

• 计算机板块：上周上涨0.03%，同期创业板指下跌0.34%，沪深300上涨3.14%，板块跑输大盘。
• 周涨幅前十公司：包括启明信息（+51.72%）、方直科技（+20.92%）、荣科科技（+12.38%）等。
• 周跌幅前十公司：包括华阳集团（-14.08%）、信息发展（-12.39%）、今天国际（-10.96%）等。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 板块政策发生重大变化
• 国际环境发生重大变化

投资评级

作者信息

• 分析师：缪欣君
• 执业证书编号：S1110517080003
• 邮箱：miaoxinjun@tfzq.com

资料来源

• 图表与数据：来自wind、天风证券研究所、聚源数据、元起资本、采招网、中国政府采购网、物联网报告中心、嘶吼专业版公众号、立思辰工控安全公众号、赛迪顾问、中电信方舟公众号等。

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