20231009-长城国瑞证券-电新行业双周报2023年第17期总第17期_9月新能源汽车销量履创历史新高_重点关注整车板块修复上行_16页_3mb

分析总结：2023年10月电新行业双周报

行情回顾

报告期内，电力设备行业指数上涨0.59%，跑赢沪深300指数1.1个百分点。其中，电机Ⅱ、风电设备、光伏设备和电网设备分别上涨4.55%、2.66%、1.88%和1.62%，而电池和其他电源设备Ⅱ分别下跌1.14%和1.88%。重点跟踪的锂电池和电池化学品三级子行业分别下跌14.8%和13.4%。

2023年初至报告期末，电力设备行业累计下跌18.63%，沪深300指数累计下跌4.70%，行业跑输13.93个百分点。累计表现最差的是光伏设备，跌幅达29.75%，而电机Ⅱ相对表现较好，上涨19.96%。个股方面，锂电池27只A股成分股中17只下跌，电池化学品34只成分股中21只下跌。

估值方面，截至2023年9月28日，电力设备行业PE（TTM）为180.4倍，低于申万一级行业平均，处于第22位水平。重点跟踪的电池行业PE为214.6倍，锂电池和电池化学品分别达到223.8倍和188.4倍。

重点数据跟踪

股东增减持情况：报告期内，20家电力设备上市公司中，12家净减持41.8亿元，8家增持12.8亿元。

新能源汽车动态：比亚迪9月销量达28.745万辆，同比增长42.83%；累计销量207.96万辆，接近年度目标300万辆。新能源车企整体销量增长强劲，广汽埃安9月销售5.1596万辆创历史新高，“蔚小理”中理想增长212.70%，小鹏环比提升11.83%。华为问界9月上市后销量快速上升，累计订单增长迅速。

政策与资讯：欧盟对中国电动汽车反补贴调查正式立案；中国充电桩保有量同比增长67%，私人充电桩发展快于公共充电桩；四川出台锂电产业发展规划，目标2027年全产业链产值超8000亿元。

行业与投资建议

电力设备二级子行业分化明显，整体风险较高。建议投资者关注电动车产业链中的整车板块，如比亚迪、广汽埃安、理想、小鹏等，以及相关供应商，受益于“金九银十”消费热潮带来的销量增长。

风险提示：新能源汽车销售不及预期，下游需求复苏缓慢，政策不确定性增加行业波动性。