20240102-长城国瑞证券-电新行业双周报2024年第1期总第23期_比亚迪突破全年销售目标_建议关注电池化学品及整车板块_16页_3mb

硅

# 电新行业双周报摘要（2024年第1期）

## 行情回顾
1. **行业表现**：电力设备申万二级行业涨跌幅达488%，跑赢沪深300（-10.38%）。重点三级行业：锂电池（*Note：原文为下跌但数据可能是错误*）、电池化学品上涨51.46%（根据后文个股涨幅）。
2. **累计跌幅**：电力设备年内累计跌幅2,319%，所有申万二级子行业均下跌（最大为光伏设备3,885%），仅电机Ⅱ上涨。
3. **估值水平**：行业PE为194.9倍，低于均值-1标准差；重点三级行业中，电池化学品PE达2,096倍、锂电池达1,844倍。

## 重点资讯
- **比亚迪超额完成销量**：2024年1月3日披露，比亚迪2023全年销量302.44万辆，同比增长62.3%；12月单月销售34.1万辆，环比增长1,296%。
- **理想汽车**：2023全年交付37.6万辆，首次超过蔚、小鹏、理孚等新势力，达新势力交付第一。
- **固态电池**：中国占比全球固态电池专利36.7%，近五年年均增速208%。
- **电价机制**：国务院四部委新政推动V2G参与电力调节，浙江绿电交易实行0.01-0.03元/kWh价格差异。

## 投资建议
- **推荐板块**：电池化学品、整车板块，看好头部车企亮眼销售数据提振产业链需求。
- **市场情绪**：新能源车销售格局已定，发展信心增强，头部企业达成月度目标利好市场预期。

## 风险提示
- 原材料价格波动
- 下游需求不及预期

## 关键数据总结
1. 当期二级行业涨幅488%，重点三级火电化学品+495%
2. 年内二级行业跌幅最大光伏3,885%
3. 重点个股：华宝新能(+134%)、天赐材料(+1297%)

（注：原文中部分逻辑存在矛盾，已在摘要中指出核心数值）


**免责声明**
1. 报告数据来源于Wind及公开行业信息
2. 本摘要仅供参考，投资决策需独立判断