2021-09-22-上交所-中航（成都）无人机系统股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_421页_6mb

中航（成都）无人机系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

中航（成都）无人机系统股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票数量不低于6,000.00万股且不超过13,500.00万股，发行后总股本不低于60,000.00万股，不超过67,500.00万股。公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业。

主要观点与关键信息

1. 风险提示

• 投资风险：科创板市场具有较高的投资风险，公司产品具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 市场竞争加剧：无人机技术发展迅速，公司产品谱系仍较单一，若不能紧跟技术发展、加强研发，可能错失市场机会。
• 对外军品贸易风险：公司军贸出口受国际安全局势、双边关系等因素影响，存在经营业绩波动风险。
• 客户集中度风险：公司主要客户为中航技，占主营业务收入比例高达99.94%，若其采购需求或付款能力变化，将对公司产生不利影响。
• 关联交易风险：公司关联交易占比较高，若相关制度无法有效执行，可能影响公司经营。
• 毛利率波动风险：公司主营业务毛利率波动较大，未来可能因市场竞争、原材料价格变化等因素导致毛利率大幅波动。
• 房屋土地合规风险：公司存在未取得土地使用权及未办理产权证书的情况，若相关协议未能履行，可能影响生产经营。
• 信息豁免披露风险：部分涉密信息未披露，可能影响投资者对公司价值的判断。

2. 发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于6,000.00万股，不超过13,500.00万股
• 发行后总股本：不低于60,000.00万股，不超过67,500.00万股
• 发行方式：网下向询价对象配售与网上向符合资格的社会公众投资者定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 保荐机构：中信建投证券股份有限公司、中航证券有限公司
• 发行对象：符合国家法律法规和证券监管部门规定条件的询价对象、战略投资者和其他合格投资者

3. 财务情况

• 营业收入：2021年1-3月为80,451.64万元，2020年为121,713.87万元，2019年为25,113.94万元，2018年为4,742.44万元
• 净利润：2021年1-3月为17,550.18万元，2020年为16,495.07万元，2019年为-988.07万元，2018年为147.52万元
• 研发投入占比：2020年为5.67%，2019年为0.91%
• 研发人员占比：截至2020年12月31日为13.19%，截至2021年6月30日为18.90%

4. 业务与技术

• 主营业务：无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务
• 主要产品：翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等大型固定翼长航时无人机系统
• 技术特点：具备长航时、全自主多种控制模式、多种复合侦察手段、精确打击能力及全面支持保障能力
• 技术优势：掌握18项关键核心技术，包括平台设计、气动优化、飞控系统、航电系统等，技术处于国内领先、国际先进水平

5. 未来发展战略

• 市场拓展：立足全球高端无人机市场，拓展“翼龙”核心品牌，构建高端无人机产业生态圈
• 技术研发：围绕未来无人机发展需求，建设无人机应用场景、平台设计、大系统综合和体系协同等研究能力
• 产业化应用：推动核心技术向军民用领域转化，实现产品多样化和应用场景拓展

6. 科创板定位

• 行业领域：属于“高端装备”领域中的“航空航天及相关服务”
• 科创属性：符合科创属性评价标准，研发投入累计7,132.42万元，研发人员占比超过10%，形成主营业务收入的发明专利24项，营业收入复合增长率达406.60%

7. 募集资金用途

• 募投项目：包括无人机系统研制及产业化项目、技术研究与研发能力提升项目、补充流动资金
• 项目投资金额：合计229,713.00万元，拟投入募集资金164,000.00万元
• 资金来源：募集资金到位前，将使用自有或自筹资金先期投入，后续置换

重要事项

• 滚存利润分配：发行前滚存利润由新老股东按发行后持股比例共享
• 信息披露：招股说明书不具有法律效力，仅作预先披露，正式版本为投资依据
• 合规风险：部分信息因涉密未披露，可能影响投资者判断
• 公司治理：无特殊治理安排，公司治理符合法律法规要求

结论

中航（成都）无人机系统股份有限公司是一家专注于大型固定翼长航时无人机系统设计研发、生产制造、销售和服务的高科技企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司拟在科创板上市，面临较高的市场风险，需投资者审慎决策。同时，公司面临客户集中度高、关联交易多、毛利率波动等风险，需关注其应对措施及合规性安排。公司符合科创板定位及科创属性要求，未来将致力于构建高端无人机产业生态圈，实现技术引领与业务拓展的双重目标。