2021-06-06-上交所-成都坤恒顺维科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_337页_6mb

成都坤恒顺维科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于高端无线电测试仿真仪器仪表的研发、生产和销售，主要面向移动通信、无线组网、雷达、电子对抗、车联网、导航等市场领域。

主要观点与关键信息

一、科创板投资风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 投资者应充分了解科创板市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、主要产品及市场情况

• 无线信道仿真仪是公司报告期内的核心产品，销售收入占比分别为29.93%、67.78%和71.40%。
• 国内现有需求约为2亿元，公司2020年销售收入已达0.93亿元，国内市场占有率接近50%。
• 随着5G建设推进，市场需求有望提升，但短期内增长有限，若其他产品未能快速增长，公司未来业绩将面临增长瓶颈。

三、经营业绩季节性波动

• 公司营业收入和利润水平存在季节性波动，下半年占全年比例较高。
• 主要客户如中国移动、华为、中兴等通常在上半年进行采购审批和招投标，下半年进行交付和验收，导致收入集中在第四季度。
• 由于人工成本和费用全年相对均衡，公司一季度和半年度可能出现盈利较低或亏损。

四、销售集中度较高

• 报告期内，公司对前五大客户的销售占比分别为68.48%、81.70%和61.48%。
• 若无法维持与主要客户的合作关系或客户需求变化，公司业绩将受到较大影响。

五、关键核心器件进口风险

• 公司部分关键核心器件依赖国外品牌，2020年采购金额占比达59.86%。
• 受贸易摩擦影响，关键器件可能面临出口管制，影响公司生产经营。

六、应收账款回收风险

• 报告期末，公司应收账款账面余额分别为4,997.65万元、7,460.36万元和8,726.32万元，占资产总额比例较高。
• 若主要客户经营状况恶化，应收账款无法及时回收，将影响公司资金周转和现金流量。

七、审计截止日后财务信息

• 审计截止日为2020年12月31日，大华会计师事务所出具了审阅意见，认为财务报表公允反映了公司财务状况。
• 2021年1-3月财务数据如下：
  • 资产总额：17,642.84万元（下降12.71%）
  • 负债总额：4,961.25万元（下降31.03%）
  • 所有者权益：12,681.59万元（下降2.58%）
  • 营业收入：710.31万元（增长710.31万元）
  • 营业利润：-300.40万元（较2020年同期有所改善）
  • 净利润：-324.18万元（较2020年同期有所改善）
  • 经营活动产生的现金流量净额：-2,082.25万元（大幅下降498.58%）

八、公司技术与研发

• 公司拥有18项核心技术，涉及射频微波技术、数字电路技术、无线电测试仿真算法实时信号处理技术及非实时信号处理技术。
• 已取得12项发明专利、23项实用新型专利、24项软件著作权。
• HBI平台具有高速数据交换能力和同步特性，是公司核心技术的体现。
• 公司产品如无线信道仿真仪、射频微波信号发生器等已接近或超过国外同类产品，在国内高端市场具备较强竞争力。

九、主要客户与市场地位

• 主要客户包括中国移动、华为、中兴、爱立信、大唐等，以及中电科、航天科工、航天科技等下属通信研究院所。
• 公司产品在中国移动5G信道模拟器项目中实现进口替代，被应用于移动通信、导航、卫星通信、雷达等领域。

十、未来发展规划

• 公司将继续聚焦于高端测试仿真领域，以技术创新驱动高质量发展。
• 计划募集资金用于建设无线电测试仿真设备生产基地、研发中心、开放实验室以及补充流动资金。

总结

公司作为专注于高端无线电测试仿真仪器仪表的科技企业，在技术实力和市场认可度方面表现突出。然而，公司面临市场增长瓶颈、季节性波动、销售集中度高、关键器件进口风险、应收账款回收风险等多重挑战。未来，公司需通过持续技术创新和市场拓展，提升产品竞争力和市场占有率，以应对潜在风险，实现持续增长。