2022-02-17-上交所-中航（成都）无人机系统股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_439页_5mb

中航（成都）无人机系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

中航（成都）无人机系统股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行不涉及公司股东公开发售股份，发行股数不低于6,000.00万股且不超过13,500.00万股，占发行后总股本比例不低于10%，不超过20%。公司主营无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务，是大型固定翼长航时无人机系统的领军企业。

主要观点

1. 行业定位：公司属于高端装备制造领域，具体为航空装备产业中的航空器装备制造，符合科创板支持方向及科创属性要求。
2. 技术优势：公司掌握多项关键核心技术，包括大型固定翼长航时无人机总体设计、气动弹性剪裁、智能飞控及导航技术等，处于国内领先水平，部分技术具有国际先进性。
3. 市场地位：翼龙系列无人机系统在国际军贸市场表现突出，出口至“一带一路”沿线多个国家，是全球察打一体无人机市场占有率第二的中国品牌。
4. 经营模式：公司建立了成熟的研发、采购、生产、销售体系，致力于构建“翼龙”品牌在军民用领域的影响力，推进数字化服务和产学研一体化发展。
5. 财务表现：2021年公司营业收入同比增长103.41%，净利润增长79.29%，资产总额增长55.13%，显示出强劲的业务增长势头。

关键信息

风险提示

1. 投资风险：科创板市场具有较高的投资风险，公司面临经营风险高、业绩不稳定、退市风险等。
2. 客户集中度风险：公司主要客户为中航技，其销售占比高达86.17%至93.50%，存在客户集中度较高的风险。
3. 关联交易风险：公司关联交易占比较高，主要为向航空工业集团下属单位采购及销售，关联交易占比达90.40%至91.38%，需关注其公允性及合规性。
4. 毛利率波动风险：公司主营业务毛利率波动较大，主要受产品结构、价格及原材料影响，存在大幅波动的风险。
5. 市场竞争风险：国际军贸市场竞争激烈，公司需持续创新以保持市场竞争力。

财务信息

• 2021年12月31日财务数据：

  • 资产总额：259,027.35万元，同比增长55.13%
  • 负债总额：142,834.38万元，同比增长35.56%
  • 所有者权益：116,192.97万元，同比增长88.61%
  • 营业收入：247,573.88万元，同比增长103.41%
  • 净利润：29,573.59万元，同比增长79.29%

• 2021年10-12月财务数据：

  • 营业收入：53,657.50万元，同比下降20.76%
  • 营业利润：-1,513.18万元，同比下降114.60%
  • 净利润：-249.34万元，同比下降102.70%
  • 研发费用增加：主要由于科研项目推进，导致研发支出上升。

• 2022年1-3月业绩预测：

  • 营业收入预计为75,000万元至85,000万元，较去年同期变动-6.78%至+5.65%
  • 归属于母公司所有者的净利润预计为12,500万元至15,000万元，较去年同期变动-28.78%至-14.53%
  • 扣除非经常性损益后净利润预计为12,500万元至15,000万元，变动范围与净利润一致

募集资金用途

公司拟将募集资金用于以下项目：

• 无人机系统研制及产业化项目
• 技术研究与研发能力提升项目
• 补充流动资金

募集资金总额与净额

• 募集资金总额：【】万元
• 募集资金净额：【】万元

发行费用

• 发行费用总额为【】万元，主要包括承销及保荐费、审计及验资费、律师费、发行手续费及其他相关费用。

结构清晰要点

一、重要声明

• 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、准确、完整。
• 保荐人及证券服务机构承诺因信息披露有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于6,000.00万股，不超过13,500.00万股
• 发行后总股本：不低于60,000.00万股，不超过67,500.00万股
• 发行方式：采用网下向询价对象配售与网上向符合资格的社会公众投资者定价发行相结合的方式
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板

三、财务数据与经营状况

• 2021年1-9月：

  • 营业收入：193,916.38万元
  • 归属于母公司所有者的净利润：29,822.93万元
  • 研发投入占营业收入比例：2.47%

• 2020年：

  • 营业收入：121,713.87万元
  • 归属于母公司所有者的净利润：16,495.07万元
  • 研发投入占营业收入比例：5.67%

• 2021年1-12月：

  • 营业收入：247,573.88万元
  • 归属于母公司所有者的净利润：29,573.59万元
  • 研发投入占营业收入比例：2.47%

四、市场与客户情况

• 主要客户：中航技为公司主要客户，其销售占比高达86.17%至93.50%
• 客户集中度：公司军贸业务主要通过中航技开展，存在客户集中度较高的风险
• 市场拓展：公司产品已出口至“一带一路”沿线多个国家，同时开拓民用市场，应用于人工影响天气、应急产业等领域

五、未来发展战略

公司计划：

• 立足全球高端无人机市场，拓展“翼龙”核心品牌
• 引领行业技术发展，构建高端无人机产业生态圈
• 形成全体系、全寿命、全场景的整体解决方案能力
• 成为国内领先、世界一流的无人机专业化公司

结论

中航（成都）无人机系统股份有限公司具备较强的技术实力和市场竞争力，符合科创板定位及科创属性要求，但其面临较高的投资风险、客户集中度高、关联交易比例大等挑战。公司拟通过本次发行筹集资金，用于无人机系统研制及产业化、技术研究与研发能力提升、补充流动资金等项目，以推动公司持续发展和行业领先地位的巩固。