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2021宁德时代动力电池装机量全球份额提升至32.6% 总结

核心内容概述

本报告为2022年2月14日发布的新能源汽车行业周报，由渤海证券分析师郑连声撰写，重点分析了2021年全球动力电池市场的发展情况，并对2022年行业走势和重点个股进行了策略推荐。

主要观点

行业整体表现

• 市场波动：上周沪深300上涨0.82%，但SW汽车板块下跌1.10%，跑输大盘1.92个百分点。
• 板块差异：乘用车和商用客车板块表现相对较好，分别上涨0.73%和1.89%，而汽车零部件板块下跌2.60%。
• 行业复苏预期：1月批发与零售销量同比分别增长2%和下降4%，环比分别下降12%和1%。尽管批发端因主机厂冲量导致环比下滑，但整体走势好于去年同期，芯片供应紧张问题逐步缓解，行业复苏趋势仍将持续。

全球动力电池市场

• 宁德时代领先：2021年宁德时代全球动力电池装机量达96.7GWh，市场份额提升至32.6%，连续第五年位居全球第一。
• 行业增长：2021年全球动力电池装机量同比增长102.2%，环比增长37.3%，市场呈现强劲增长态势。

政策与行业动态

• 地方政策支持：北京、黑龙江、广西等地相继出台新能源汽车产业发展政策，目标包括新能源车保有量、产量及充电设施建设等。
• 电池回收利用：工信部发布方案，推动废旧动力电池在备电、充换电等领域梯次应用，提升回收利用效率。
• 行业前景：随着新能源汽车销量增长，电池回收问题日益突出，预计2025年我国需回收的废旧电池容量将达137.4GWh。

关键信息

重点个股推荐

• 增持标的：拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、先导智能、璞泰来、恩捷股份、比亚迪、宁通客车、长安汽车、广汽集团、德赛西威。
• 推荐理由：
  • 进入特斯拉、大众等国际车企及造车新势力供应链的企业；
  • 与松下、LG Energy Solution、宁德时代等龙头电池厂商合作的企业；
  • 技术领先、市场竞争力强的自主车企。

智能汽车投资方向

• 华为产业链：建议关注长安汽车、广汽集团、北汽蓝谷等与华为合作的企业。
• 传感器与智能系统：随着智能汽车市场加速发展，摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求将增加，建议关注德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团。

公司动态

广汽集团

• 1月销量23.72万辆，同比与环比分别增长9.16%和1.52%。
• 合资品牌广本与广丰销量增长，自主品牌广汽乘用车与广汽埃安表现突出。

上汽集团

• 1月销量45.56万辆，同比增长13.02%，但环比下降31.08%。
• 新能源汽车销量7.22万辆，同比增长25.54%，出口表现亮眼。

宇通客车

• 1月销量1828辆，同比下降36.20%，环比下降72.40%，主要受大客、中客、轻客销量下滑影响。

爱柯迪

• 拟在安徽含山建设新能源汽车三电系统零部件及结构件智能制造项目，投资约330亩，设备先进，产品覆盖电池、电机、电控系统。

拓普集团

• 拟新设滑板底盘全资子公司，注册资本20亿元，布局智能底盘系统，提升技术壁垒与市场竞争力。

风险提示

• 政策波动风险：地方政策及国家政策的不确定性可能影响行业发展。
• 芯片短缺风险：芯片供应紧张可能对行业复苏造成影响。
• 疫情风险：全球疫情控制不及预期可能影响供应链和市场表现。
• 电动化转型风险：国内外车企电动化转型速度不及预期可能拖累行业增长。
• 新能源推广风险：新能源与智能网联汽车推广低于预期可能影响市场需求。

投资评级说明

总结

本报告指出，2021年全球动力电池市场持续增长，宁德时代凭借强劲的市场表现巩固了全球领先地位。在政策支持、行业复苏及技术进步的推动下，新能源汽车行业前景乐观，智能汽车发展亦加速。建议投资者关注具备供应链优势、技术实力强及市场前景好的企业，如宁德时代、比亚迪、拓普集团等。同时，需警惕芯片短缺、疫情控制、政策变化等潜在风险。