电动车12月月报：国内外电车销量和电池装机-20240112-中邮证券-13页_640kb

证券研究报告总结：电力设备|新能源车市场分析

报告概述

• 证券研究报告发布日期：2024年1月12日。
• 行业投资评级：维持强于大市。
• 核心内容：分析新能源车销量、电池装机情况及海外市场表现，强调投资风险。

国内市场分析

• 新能源车销量：2023年销量约950万辆，同比增长约38%，渗透率达31%，同比提升6个百分点。
• 技术路线：纯电动车占比70%（下降8个百分点），插混车占比30%（上升8个百分点）。
• 动力电池装机：2023年累计装车量3877GWh，同比增长显著；三元电池份额降至32.6%（下滑5个百分点），磷酸铁锂电池份额增至67.3%（增长5个百分点）；CR5集中度达87.3%，行业进一步集中。

海外市场分析

• 欧洲市场：2023年主要七国合计销量超217万辆，同比增长约6%；法国和西班牙增速超40%，德国和挪威因政策变化（如取消插混车补贴）导致销量下滑，纯电车保持较高增速。
• 美国市场：2023年销量136万辆，同比增长52%，渗透率升至87%，同比提升22个百分点。

风险提示

• 数据统计误差风险，可能源于四舍五入或统计口径变化。

公司盈利预测与投资评级

• 重点公司：
  • 宁德时代：增持评级，收盘价154.66元，总市值1802.21亿元。
  • 亿纬锂能：增持评级，收盘价40.88元，总市值33.82亿元。
  • 其他公司如科达利、当升科技、星源材质均维持增持评级。

免责声明

• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议；中邮证券不保证数据准确性，投资者需自行判断风险。