20260429-华泰期货-黑色建材日报_原料价格下跌_黑色全线回调_12页_3mb

原料价格下跌，黑色全线回调总结

核心内容

本报告分析了近期黑色系大宗商品及部分化工品的价格走势，指出市场整体处于震荡偏弱状态，主要受到供需格局、库存压力、成本变化及政策因素的影响。

主要观点

1. 玻璃与纯碱市场分析

• 玻璃市场：

  • 昨日玻璃2609主力合约大幅下跌，现货报价随盘面波动，成交均价环比持平。
  • 供需双弱格局持续，下游需求疲软，库存高位累库。
  • 近月交割博弈压制价格空间，远月升水带来不确定性。
  • 短期价格震荡偏弱，长期需关注成本和利润变化。

• 纯碱市场：

  • 昨日纯碱2609主力合约震荡偏弱运行，现货市场询价积极性有所好转，成交以低价为主。
  • 供需失衡格局延续，部分企业恢复供给，整体产量回升。
  • 下游需求相对平稳，库存仍处于高位。
  • 短期价格震荡偏弱，后续需关注库存变化。

2. 双硅市场分析

• 锰硅市场：

  • 昨日锰硅期货主力合约震荡下行，主流钢招定价6300元/吨，北方市场价格5950-6050元/吨，南方市场价格6000-6100元/吨。
  • 锰硅库存处于高位，压制价格上涨空间。
  • 近期能源价格和锰矿价格波动较大，1-3月锰矿进口量高位缓解市场担忧。
  • 后期需关注中东局势、锰矿发运及减产执行情况。

• 硅铁市场：

  • 昨日硅铁期货震荡偏弱运行，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁5900-6000元/吨。
  • 硅铁产量快速提升，库存面临压力。
  • 供需矛盾相对有限，产能宽松仍压制价格高度。
  • 短期价格震荡偏弱，后期需关注能源价格和库存变化情况。

关键信息

• 市场整体趋势：黑色系及部分化工品价格整体偏弱，主要受库存压力、需求疲软及成本变化影响。
• 主要品种表现：
  • 玻璃：主力合约下跌，现货报价波动，库存高位，短期震荡偏弱。
  • 纯碱：主力合约震荡偏弱，现货成交低价，库存仍处高位。
  • 双硅（锰硅、硅铁）：价格震荡下行，库存压力大，需关注减产执行和锰矿供给变化。
• 图表分析：
  • 提供了多个价格走势图和基差图，涵盖螺纹、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、玻璃、纯碱、硅锰、硅铁等品种。
  • 图表来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。
• 风险提示：
  • 宏观政策及房地产政策变动；
  • 浮法玻璃下游需求变化；
  • 纯碱产线检修及库存变化；
  • 锰矿供给、港口库存及能源价格波动等。

策略建议

• 玻璃：震荡偏弱；
• 纯碱：震荡偏弱；
• 硅锰：震荡偏弱；
• 硅铁：震荡偏弱；
• 跨期与跨品种策略：暂无明确建议。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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