20231024-东吴证券-中国汽研-601965.SH-2023年三季报业绩点评_盈利中枢上移_看好长期成长能力_3页_433kb

中国汽研（601965）2023年三季报业绩点评总结：业绩符合预期，盈利中枢上移，看好长期成长能力。2023第三季度营业收入同比增长69.2%，环比下降7.79%；净利润同比增长124.6%，环比增长62.9%。技术服务业务收入稳健增长，但收入确认节奏导致季度波动；毛利率大幅提升至47.93%，环比增长78.6个百分点，低费用率为主要影响因素。公司战略性布局智能网联业务，预计受益于行业变革。维持2023-2025年盈利预测，营收和净利润年均增长20-25%，PE23-15倍，维持“买入”评级。风险包括新竞争者资质认证和客户回款延迟。