20240131-华安证券-保隆科技-603197.SH-Q4业绩短期波动_新兴业务快速发展_4页_577kb

保隆科技发布2023年度业绩预增报告，预计全年归母净利润同比大幅增长6812%-10081%，核心因传统业务市场份额提升和新兴业务（传感器、空气悬架、ADAS）定点项目增加。但第四季度归母净利润预计同比下降-78.61%至-8.05%，原因是短期因素如股权激励和资产减值。

新兴业务是增长引擎：传感器业务全球化布局，2023年匈牙利产能投产；空气悬架业务配套理想等客户，推动国产化进程；ADAS业务实现海外突破，2024年有望量产。公司与蔚来、理想等头部车企深度合作，促进产品创新和成本优化。

华安证券维持买入评级，下调2023-2025年收入预测：58.5亿元、78.69亿元、100.41亿元，增长率分别为22.1%、34.9%、27.6%；归母净利润预测为40.5亿元、54.4亿元、73.3亿元，增长率分别为89.1%、34.2%、34.8%。风险包括市场竞争、产能和成本问题。

2023年全年盈利显著增长，2024年新兴业务放量可带动新营收，但需注意短期波动风险。