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格林大华期货双粕早报总结（20220615）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的双粕（豆粕与菜粕）早报，内容涵盖市场观点、操作建议、现货情况、利多与利空因素分析以及风险提示。报告时间点为2022年6月15日，主要关注大豆种植进度、天气炒作预期、期货价格走势及库存变化等因素对双粕市场的影响。

主要观点

• 市场关注点：当前市场关注“超级周”期间美联储议息会议，同时关注月底将公布的美国大豆种植面积数据。天气因素仍对市场产生一定炒作预期。
• 价格走势：CBOT大豆价格维持高位偏强震荡，国内油厂开机率回升，导致豆粕库存攀升，现货基差偏弱，盘面呈现宽幅震荡。
• 中期趋势：双粕预计中期仍将维持高位震荡走势。

操作建议

• 豆粕2209合约：建议采取区间操作策略，支撑位为3800元/吨，压力位为4300元/吨。
• 菜粕2209合约：同样建议区间操作，支撑位为3400元/吨，压力位为3900元/吨。

现货情况

• 豆粕现货均价：截至6月14日，豆粕现货均价为4279元/吨，较前一交易日下跌53元/吨。
• 成交情况：豆粕日成交12.52万吨，基差均价为4260元/吨，环比下跌30元/吨，主力合约基差为130元/吨，环比下跌22元/吨。
• 菜粕现货情况：菜粕现货均价未明确给出，但库存增加，且基差交易活跃。

利多因素

• 美豆种植率：截至6月12日，美豆种植率为88%，分析师预期为90%，较一周前的78%有所回升，接近五年均值88%。
• 大豆出苗率：大豆出苗率为70%，较前一周的56%显著上升，接近去年同期的85%。
• 天气炒作预期：天气因素仍对市场产生影响，市场预期可能因天气变化而波动。

利空因素

• 大豆优良率：截至6月12日，美豆优良率为70%，分析师预期为70%，较去年同期的62%有所提升，但未达预期高点。
• 库存变化：豆粕库存较上周减少6.8万吨，但菜粕库存增加1.2万吨，油菜籽库存增加1.8万吨，大豆库存增加19.6万吨，整体库存水平偏高。
• 供需预期：第24周大豆供应量为900万吨，7月为780万吨，8月为800万吨，显示未来供应可能逐步增加，对价格形成压力。

风险因素

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球农产品供应链，进而对双粕价格产生影响。
• 国际原油价格波动：原油期价变动可能间接影响豆粕和菜粕的运输成本及市场情绪。
• 政策调控：政府可能出台相关指导政策，影响市场供需及价格走势。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。报告内容不构成买卖建议，投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：研究员为刘锦，联系电话为010-6561-7380，投资咨询资格编号为Z0011862。

总结

本报告指出，双粕市场在短期内呈现震荡走势，受天气炒作和供需变化影响较大。操作上建议关注区间波动，把握支撑与压力位。现货市场中，豆粕价格小幅下跌，基差偏弱，而菜粕库存有所增加。利多因素包括种植率和出苗率的回升，利空因素则主要体现在库存上升及未来供应预期增加。投资者需警惕地缘政治、原油价格及政策调控等风险因素对市场的潜在影响。