20240825-国信期货-铁矿石月报_旺季到来_弱势难改_6页_1mb

好的，这是分析内容的总结：

国信期货铁矿石月报：旺季到来，弱势难改

核心结论总结

1. 8月铁矿石走势： 价格弱势，延续供需宽松格局，盘面一度跌破700元/湿吨关口，基差走阔。虽受8月下旬情绪回暖小幅反弹，但整体下跌趋势未改。
2. 供应情况： 8月供应仍处高位，四大矿山发运量虽边际回落，但整体较高。澳大利亚发运稳定，巴西、印度等随价格回落有减量。预计9月供应将基本维持高位，对价格构成压力。
3. 需求情况： 8月铁水产量高位回落，铁矿石需求快速下行。终端需求疲软（房地产、基建未起色，出口预期转弱），导致钢厂减产，板材需求传导至长流程钢厂减产。
4. 库存情况： 港口库存见顶回落，钢厂库存压力不大。尽管价格回落促使钢厂减产及使用低品矿，但库存仍处高位震荡。
5. 展望9月： 季节性旺季到来，需求可能环比走强（强度有限），但预计钢材产量恢复后更可能过剩导致再度减产。供需过剩矛盾突出，价格预计将继续震荡回落。高成本矿山可能陆续减产，加剧供需双弱。短期内钢厂减产可能延续，虽旺季或带动需求边际好转，但抵消产能回升对价格的压制力量有限。